Theo BCTC hợp nhất quý III, CTCP Cơ Điện Lạnh (mã REE) ghi nhận doanh thu thuần 1.193 tỷ đồng, cao hơn 10% so với cùng kỳ 2017. Trong đó, hoạt động cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng lớn nhất với 54%. Giá vốn hàng bán tăng 16%, khiến lãi gộp trong kỳ của REE giảm 5% xuống 295,4 tỷ đồng.

Đáng chú ý, hoạt động tài chính trong kỳ không biến động nhiều. Tuy nhiên, chi phí tài chính tăng gần 3 lần lên 127 tỷ đồng do công này này phải dự phòng giảm giá đầu tư gấp 4 lần cùng kỳ, với mức 66 tỷ đồng. Ngoài ra, chi phí lãi vay của REE cũng tăng gấp đôi gần hơn 57,5 tỷ đồng. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý lần lượt tăng 22,5% và 10% lên 24,5 tỷ đồng và 45,5 tỷ đồng.

Sau khi trừ các khoản chi phí lớn, REE lãi ròng gần 293,7 tỷ đồng trong quý III, tương đương giảm 20% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, REE ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt 3.465 tỷ đồng và 1.233 tỷ đồng, tăng 4% và 20%. So với kế hoạch đầu năm, REE thực hiện  60% doanh thu và 95% chỉ tiêu lợi nhuận.

Tính đến cuối quý III, tổng tài sản của REE tăng 5% lên 14.950 tỷ đồng. Tài sản ngắn hạn chiếm 38%, với 1.272 tỷ đồng tiền, tương đương tiền. Tài sản dài hạn chủ yếu là đầu tư dài hạn hơn 6.854 tỷ đồng. REE đang góp vốn vào 6 công ty và 19 công ty liên kết, cùng 15 công ty con. Về nguồn vốn, REE đang vay nợ tài chính 3.146 tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm. 

Diễn biến lợi nhuận của REE khá bất thường từ đầu năm 2018, trong đó chịu tác động nhiều từ việc thay đổi trích lập dự phòng. Theo Báo cáo tài chính đã soát xét 6 tháng đầu năm 2018 của  REE - HOSE, lợi nhuận sau thuế của công ty tăng trưởng ấn tượng 41% so với cùng kỳ và đạt 939,5 tỷ đồng, tương ứng hoàn thành đến 69% kế hoạch năm.

Cổ phiếu REE hiện đang giao dịch quanh mức 31.000 đồng/CP, thấp hơn 10.000 đồng/cổ phiếu so với mức giá giao dịch đầu năm 2018. Như vậy, 10 tháng qua, cổ phiếu REE đã mất giá 25%.

Tuy nhiên, doanh thu của công ty chỉ tăng vỏn vẹn 1% so với cùng kỳ và đạt 2.272 tỷ đồng. Việc lợi nhuận của REE 6 tháng đầu năm bất ngờ tăng vọt so với cùng kỳ là nhờ thu nhập từ hoạt động tài chính và lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết.

Được biết, 6 tháng đầu năm, nếu nhìn kỹ trong 350 tỷ đồng tăng trưởng lợi nhuận trước thuế nửa đầu 2018 của REE, có đến 240 đồng đến từ khoản hoàn nhập dự phòng đầu tư cổ phiếu CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (UPCOM: QTP) và khoản thanh lý công ty BĐS Song Thanh khá mù mờ về thông tin.

Một điểm khá thú vị ở cổ phiếu QTP là cổ phiếu này thường tăng phi mã vào những dịp cuối tháng 3 và tháng 6 - tức trước ngày chốt báo cáo tài chính một cách đầy trùng hợp - dấy lên lo ngại về rủi ro minh bạch tài chính cho một tập đoàn khá phức tạp như REE. Hiện REE đang nắm hơn 42 triệu cổ phiếu QTP, tương đương với 9,35% vốn của QTP.

Vy Thương

Bạn đang đọc bài viết Lãi vay và chi phí dự phòng đang bào mòn lợi nhuận của REE tại chuyên mục Chứng khoán của Tạp chí Bất động sản Việt Nam. Mọi thông tin góp ý và chia sẻ, xin vui lòng gửi về hòm thư batdongsantapchi@gmail.com