Trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất qua đêm chỉ giảm xuống 4,53% trong khi lãi suất 1 tuần và 1 tháng tăng nhẹ và chốt tuần ở mức 4,71% và 4,80%.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã sử dụng trở lại kỳ hạn 14 ngày lần đầu tiên kể từ sau Tết âm lịch để ổn định thanh khoản. Tính chung cả tuần, NHNN đã bơm ra 31 nghìn tỷ đồng, trong đó có 18 nghìn tỷ đồng kỳ hạn 14 ngày và 13 nghìn tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày.
Lượng OMO đáo hạn là 38 nghìn tỷ đồng, tương ứng NHNN hút ròng 7 nghìn tỷ đồng khỏi hệ thống. Lượng OMO đang lưu hành ở thời điểm cuối tháng 4/2017 là 31 nghìn tỷ đồng, cao hơn cùng kỳ năm 2016 với mức 19,4 nghìn tỷ đồng.
Lãi suất tháng 4/2016 cũng thấp hơn và có chiều hướng giảm dần, đánh dấu sự khởi đầu của thời kỳ thanh khoản dư thừa kéo dài 2 quý liên tiếp. Điều này chưa và sẽ khó có thể xảy ra trong tháng 5 năm nay.
Lãi suất thị trường 1 có sự thay đổi so với tuần trước đó. Lãi suất kỳ hạn 1 tháng tham khảo là 4,7% và 6 tháng là 6%.
Lãi suất trái phiếu tăng mạnh ở kỳ hạn ngắn
Trong tuần này, Kho bạc Nhà nước đã tổ chức đấu thầu trái phiếu 5 kỳ hạn 5, 7, 15, 20 và 30 năm, với tổng giá trị gọi thầu tăng lên 7,7 nghìn tỷ đồng. Các kỳ hạn dài 20, 30 năm vẫn phát hành thành công với lãi suất trúng thầu giảm. Điều đáng nói là tỷ lệ đăng ký ở các kỳ hạn này đã giảm tương đối so với tuần trước đó.
Với kỳ hạn 5 năm, lãi suất đặt thầu thấp nhất tăng mạnh lên 5,15%, mức cao nhất kể từ phiên 18/01/2017. Kho bạc Nhà nước phải đẩy lãi suất trúng thầu lên 5,22%. Kho bạc Nhà nước thường chấp nhận mức lãi suất trúng thầu cao hơn so với mức đặt thầu thấp nhất.
Sau 4 tháng, Kho bạc Nhà nước đã phát hành được tổng cộng 81,3 nghìn tỷ trái phiếu, hoàn thành 44,3% kế hoạch cả năm 2017. Các kỳ hạn dài trên 7 năm đều đã phát hành được trên 50%, chỉ riêng kỳ hạn 5 năm mới hoàn thành 20,3% chỉ tiêu cả năm.
Lợi tức trái phiếu tăng mạnh cùng chiều sơ cấp
Thị trường trái phiếu thứ cấp giao dịch tương đối sôi nổi với tổng giá trị giao dịch đạt 40 nghìn tỷ, giảm nhẹ -16% so với tuần trước. Giao dịch khối ngoại sụt giảm mạnh, đặc biệt ở chiều mua. Tổng giá trị mua chỉ đạt 734 tỷ đồng, bằng 1/3 tuần trước, khiến khối ngoại bán ròng -269 tỷ. Đây là tuần đầu tiên khối ngoại bán ròng sau 8 tuần mua ròng liên tiếp. Tính từ đầu năm, giá trị mua ròng giảm về còn 12,7 tỷ đồng.
Lợi suất trái phiếu bật tăng khá mạnh với lợi suất kỳ hạn 1 năm có mức tăng mạnh nhất lên 4,32%, cao nhất 3 tháng.
Với lãi suất liên ngân hàng giữ ở mức cao, lợi tức trái phiếu tăng mạnh, đặc biệt ở kỳ hạn ngắn cho thấy kỳ vọng về lãi suất trong ngắn hạn vẫn chưa có dấu hiệu lắng dịu. Đường cong lãi suất có xu hướng kéo ngang khi lợi suất ngắn hạn tăng còn dài hạn lại giảm. Lạm phát tháng 4 không thay đổi so với tháng 3 (CPI 0% MoM) nên yếu tố lạm phát có thể được loại trừ. Thanh khoản tiếp tục là nguyên nhân chính khiến lãi suất tăng.
