Chứng khoán phái sinh tuần qua: Nhiều cuộc rượt đuổi và rủi ro với phiên đầu tuần mới

Kỳ vọng VN30 phục hồi lên ngưỡng 1.100 điểm đã trở hành hiện thực khi chỉ số đóng cửa phiên đầu tuần tại 1.099,7 điểm và dao động trên ngưỡng 1.100 điểm trong các phiên sau đó, đóng cửa cuối tuần tại 1.106,9 điểm.

VN30 có diễn biến đi ngang trong tuần, mức thấp nhất trong phiên là 1.096,3 điểm ngày thứ Tư, mức cao nhất trong phiên là 1.116,8 điểm ngày thứ Năm; chỉ số dao động trong biên độ +/-6,6 điểm đến +/-9,1 điểm/phiên.

Mức tăng/giảm giá của các mã chứng khoán phái sinh và VN30

Diễn biến đi ngang của chỉ số VN30 khiến mức giá đóng cửa của các mã chứng khoán phái sinh không thay đổi nhiều. Tính chung cả tuần, dù VN30 tăng tổng cộng gần 17 điểm, nhưng giá phái sinh tăng từ 1 - 4 điểm, riêng mã đáo hạn tháng 4 giảm gần 5 điểm.

Tuy nhiên, trong từng phiên giao dịch, giá các mã phái sinh có diễn biến tăng giảm liên tục, theo sát biến động của VN30, tạo ra các khoản lãi cũng như lỗ cho không ít nhà đầu tư cả bên mua và bán.

“Sau khi phục hồi ngưỡng 1.100 điểm, tâm lý nhà đầu tư giằng co giữa nhận định chỉ số sẽ tiếp tục tăng hay cần một nhịp điều chỉnh, khiến giao dịch trong tuần qua có diễn biến đi ngang, nhưng dao động tăng giảm liên tục”, môi giới tại một công ty chứng khoán nhận xét.

Mức biến động giá trong phiên

* Giá cao nhất trừ giá thấp nhất

Vị môi giới cho biết, một diễn biến đáng chú ý trên thị trường chứng khoán phái sinh tuần qua là giá phái sinh “chạy” trước chỉ số VN30 rất nhanh. Khi chỉ số có dấu hiệu tăng hoặc giảm là giá phái sinh tăng mạnh hoặc giảm mạnh.

Chính vì vậy, dù VN30 tiếp tục tăng điểm, nhưng nhiều khi giá phái sinh lại quay đầu giảm và ngược lại, khi VN30 vẫn đang có diễn biến giảm thì giá phái sinh lại quay đầu tăng nhanh.

Bởi lẽ, khi giá tăng nhanh, nhiều nhà đầu tư dự đoán giá sẽ sớm giảm nên tăng cường mở vị thế bán, còn bên mua hạn chế mua; khi giá giảm nhanh, nhiều nhà đầu tư dự đoán giá sẽ sớm phục hồi nên tăng cường mở vị thế mua, còn bên bán không bán giá thấp.

Không ít nhà đầu tư mua đuổi (mở vị thế mua khi giá đã tăng, với kỳ vọng giá tiếp tục tăng), bán đuổi (mở vị thế bán khi giá đã giảm, với kỳ vọng giá sẽ tiếp tục giảm) bị lỗ, vì giá sau đó đột ngột đảo chiều và nhà đầu tư vội vàng đóng vị thế (giao dịch đối ứng) để cắt lỗ.

Giá thanh toán cuối ngày và VN30

“Tôi biết rõ rủi ro khi mua đuổi, bán đuổi, nhưng không kiềm lòng được trước cơ hội kiếm lời nhanh. Có lúc tôi mua bán đúng thời điểm, nhưng cũng có lúc phải cắt lỗ, có lúc phải phó mặc cho hên xui, duy trì vị thế”, một nhà đầu tư chia sẻ.

“Lướt sóng trong tuần qua rất căng thẳng, lãi lớn, lỗ lớn trong phút chốc. Nếu không bình tĩnh thì rất dễ thua lỗ”, một nhà đầu tư chuyên lướt sóng khác nói và cho rằng, mức độ chênh lệch giá dương của mã đáo hạn tháng 3 và tháng 4 so với VN30 giảm dần, thậm chí có thời điểm âm cho thấy, các nhà đầu tư đều đang thận trọng, chưa nhận định được rõ xu hướng của chỉ số.

Giá chứng khoán phái sinh so với VN30

“Tôi mở vị thế bán trong phiên cuối tuần qua, với kỳ vọng thị trường sẽ có một nhịp điều chỉnh giảm trước khi chỉ số chứng khoán tiến đến mốc điểm cao hơn”, một nhà đầu tư nói và chia sẻ, anh cảm thấy tự tin hơn vào nhận định này khi thấy nhiều thị trường chứng khoán lớn trên thế giới giảm điểm trong phiên cuối tuần, có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư Việt Nam trong phiên giao dịch đầu tuần mới. Tuy nhiên, dù nhận định thị trường cần có một số phiên điều chỉnh giảm, nhưng trong phiên thứ Hai tới, khi có lãi là anh sẽ mua vào để đóng vị thế, hiện thực hóa lợi nhuận ngay. Trong bối cảnh hiện tại, rủi ro đang ở mức cao.

Khối lượng và giá trị giao dịch chứng khoán phái sinh

“Cuối tuần qua, giá đóng cửa của các mã chứng khoán phái sinh đều ở mức cao nhất trong phiên cho thấy, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng thị trường sẽ sớm thoát khỏi trạng thái đi ngang và tăng điểm”, vị môi giới nhận xét. Tuy nhiên, vị này khuyến nghị, xác suất thị trường tăng hay giảm đang là 50/50. Một số yếu tố bất lợi là khối ngoại có động thái bán ròng, quỹ mở VEF bị nhà đầu tư rút vốn, FED có thể sắp tăng lãi suất…

Nhà đầu tư ngại rủi ro nên chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn của xu hướng thị trường. Với các nhà đầu tư lướt sóng, thị trường nhiều khả năng vẫn có các đợt tăng giảm mạnh trong phiên, nên canh thời điểm để mở vị thế mua ở vùng giá thấp và mở vị thế bán ở vùng giá cao sẽ an toàn hơn là mở vị thế ở gần mức giá tham chiếu.

Riêng phiên đầu tuần, áp lực bán ra là không nhỏ khi mức giá cuối tuần qua của mã đáo hạn tháng 3 cao hơn mức giá trung bình trong phiên gần 9 điểm. Nếu giá tiếp tục tăng, nhiều người nắm giữ vị thế mua trước đó sẽ bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận.