Tuần cuối tháng 5 đầu tháng 6, lãi suất qua đêm đã có thời điểm giảm xuống 1,8% lần đầu tiên sau gần 4 tháng. Lãi suất qua đêm và 1 tháng cùng giảm xuống tương ứng 2,27% và 2,47%. Trong khi đó lãi suất 3 tháng tăng nhẹ lên 4,27%.Trên thị trường mở, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cũng không phải sử dụng nhiều công cụ reverse repos. Trong cả tuần, NHNN chỉ phát hành 2 trong tổng số 5 phiên đấu thầu với tổng khối lượng phát hành ra 1,676 tỷ đồng. Với 2,175 tỷ đáo hạn, NHNN hút ròng -499 tỷ, giảm khối lượng OMO lưu hành xuống 1,676 tỷ đồng.
Theo NHNN, tín dụng tính đến ngày 25/5 đã tăng 6,53%, mặc dù tăng mạnh hơn các năm trước, tốc độ tăng đã có phần chậm lại. Nhờ vậy, thanh khoản cải thiện đáng kể tạo điều kiện hạ lãi suất. Theo ghi nhận, trên thị trường 1, lãi suất huy động cũng bắt đầu giảm nhẹ ở các kỳ hạn ngắn dưới 3 tháng. Các kỳ hạn dài hơn vẫn giữ nguyên do nhu cầu huy động vốn dài hạn của các ngân hàng vẫn cao nhằm đảm bảo các tỷ lệ an toàn vốn.
Cầu trái phiếu sụt giảm, phát hành trái phiếu ngắn hạn chậm lại
Sau thành công của phiên đấu thầu trước, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã đẩy mạnh phát hành trái phiếu, nâng tổng khối lượng gọi thầu lên 7,2 nghìn tỷ, tập trung chủ yếu vào hai kỳ hạn ngắn 5 và 7 năm. Điểm đặc biệt là cầu trái phiếu đột ngột giảm mạnh mặc dù thanh khoản hệ thống ngân hàng ở trạng thái tốt. Tổng khối lượng đăng ký giảm -40% so với phiên trước xuống 13,5 nghìn tỷ. Tỷ lệ đăng ký dự thầu giảm xuống 188%, thấp nhất trong 4 tuần. Mặc dù cầu giảm, lãi suất kỳ vọng lại hầu như giữ nguyên so với tuần trước.
Do cầu thấp, KBNN chỉ phát hành được 1,3 nghìn tỷ kỳ hạn 5 năm và 2 nghìn tỷ kỳ hạn 7 năm, tương ứng 67% và 77% khối lượng chào thầu. Đây là lần đầu tiên sau 4 tuần, lãi suất kỳ hạn 5 năm quay lại xu hướng tăng, 2 kỳ hạn 10 và 15 năm phát hành được gần hết. Mặc dù thanh khoản hệ thống ngân hàng cải thiện, việc huy động trái phiếu ngắn hạn cũng đang dần chậm lại sau 4 phiên phát hành khá thành công.
Kết thúc 5 tháng, KBNN đã phát hành được 126 nghìn tỷ trái phiếu (chưa kể phát hành cho bảo hiểm xã hội trong tháng 5), hoàn thành 52% kế hoạch cả năm. Ngoại trừ kỳ hạn 5 năm mới phát hành được 27%, các kỳ hạn còn lại đều phát hành thuận lợi trong đó kỳ hạn 7 và 15 năm hoàn thành trên 80%, kỳ hạn 10, 20 và 30 năm đều đã vượt 100% kế hoạch cả năm.
Lợi tức trái phiếu tăng, khối ngoại tăng mua ròng
Giao dịch trên thị trường trái phiếu thứ cấp tiếp tục diễn ra sôi nổi. Tổng giá trị giao dịch cả tuần đạt 43,8 nghìn tỷ, bình quân phiên đạt 8,8 nghìn tỷ, giảm -14% so với phiên trước nhưng vẫn ở mức cao. Giao dịch của khối ngoại không đáng kể, chỉ đạt 3,4% tổng giao dịch toàn thị trường, tuy nhiên khối ngoại tiếp tục mua ròng tuần thứ 3 liên tiếp với giá trị mua ròng tăng lên 878 tỷ, nâng tổng giá trị mua ròng từ đầu năm lên 12,8 nghìn tỷ.
Với việc lãi suất trái phiếu ngắn hạn tăng nhẹ trên thị trường sơ cấp, lợi tức trái phiếu thứ cấp cũng đảo chiều bật tăng. Lợi tức kỳ hạn 1 năm chạm đáy 3 tháng ở 3,62% sau đó bật tăng lên 3,89%. Các kỳ hạn còn lại cũng tăng nhẹ.
