Trung tâm Phân tích CTCP Chứng khoán SSI - SSI Research vừa có báo cáo cập nhật về chính sách ứng phó của Chính phủ trong dịch Covid-19.
Về chính sách tiền tệ, theo thông tin từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tính đến ngày 4/3, có 926.000 tỷ đồng của 23 ngân hàng thương mại (NHTM) có báo cáo, tương đương 14,27% tổng dư nợ 23 NHTM và 11,3% dư nợ cho vay toàn hệ thống, đang bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19.
Ngày 13/3, NHNN ban hành Thông tư 01/2020 văn bản hóa các chỉ đạo trước đó trong việc cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn, giảm lãi, phí, giữ nguyên nhóm nợ nhằm hỗ trợ khách hàng chịu ảnh hưởng. Các NHTM đã hỗ trợ trên 44.000 khách hàng được tái cơ cấu, miễn, giảm lãi vay. 32/45 ngân hàng tham gia miễn/giảm phí giao dịch. Ngoài ra, NHNN cũng công bố sẽ sớm giảm lãi suất điều hành.
SSI Research cho rằng, việc giảm lãi suất sẽ thực hiện ngay trong tháng 3 và mức giảm là 50 điểm cơ bản với các lãi suất OMO, tín phiếu, tái cấp vốn, chiết khấu - cao hơn so với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9/2019.
"Các lãi suất điều hành không tác động trực tiếp tới lãi suất huy động và cho vay doanh nghiệp và dân cư nhưng có thể kéo giảm lãi suất trên liên ngân hàng, hỗ trợ thanh khoản cho các NHTM", báo cáo của SSI nêu.
Bên cạnh đó, theo nhóm nghiên cứu, các gói tín dụng với tổng trị giá 285.000 tỷ đồng với lãi suất thấp hơn 0,5 - 2%/năm cũng đang được các NHTM triển khai với khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19. Tuy vậy, SSI lo ngại rằng việc hấp thụ gói tín dụng này sẽ hạn chế bởi hoạt động sản xuất kinh doanh đang đình trệ.
Thực tế, tăng trưởng tín dụng 2 tháng đầu năm chỉ đạt 0,06%, mức thấp nhất so với cùng kỳ của 6 năm trở lại đây, tức là chỉ có 5.000 tỷ đồng được giải ngân trong 2 tháng qua. Bởi vậy, thời điểm hiện tại, NHNN vẫn đang điều hành chính sách tiền tệ hết sức thận trọng, điều tiết cung tiền chặt chẽ qua thị trường mở.
Về chính sách tài khóa, nhóm nghiên cứu cho hay, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công được coi là giải pháp cấp bách và hiệu quả nhất để kích thích nền kinh tế trong giai đoạn hiện nay. Do đó, Chính phủ và các cơ quan Trung ương đều rất quyết tâm đẩy nhanh đầu tư công.
Theo đó, Chính phủ đã chuyển đổi 3 trong 8 dự án đầu tư theo hình thức đối tác công tư (PPP) của dự án đường cao tốc Bắc - Nam sang đầu tư công, kiến nghị Quốc hội quyết định để khởi công trong tháng 8/2020. Tổng vốn đầu tư của 3 dự án chuyển đổi là 33.610 tỷ đồng chiếm 38% tổng vốn đầu tư của 8 dự án PPP hiện tại (88.234 tỷ đồng).
Ngoài ra, Bộ Tài chính cũng đã có dự thảo Nghị định gia hạn thời hạn nộp thuế và tiền thuê đất, đang gửi xin ý kiến rộng rãi trước khi trình Chính phủ ban hành. Theo đó, gia hạn thuế GTGT phải nộp trong quý I và II/2020 đến trước 31/12/2020, ước tính khoảng 22.600 tỷ đồng, gia hạn thuế đất phải nộp đầu kỳ năm 2020 đến trước 31/10/2020, ước tính khoảng 4.500 tỷ đồng; gia hạn thuế GTGT, thuế thu nhập cá nhân 2020 của cá nhân, hộ gia đình chịu ảnh hưởng đến trước 15/12/2020, ước tính khoảng 3.000 tỷ đồng. Tổng giá trị thuế được gia hạn là 30.100 tỷ đồng.
Dù chưa thể chắc chắn dịch bệnh sẽ lây lan ra sao và ảnh hưởng đối với kinh tế toàn cầu như thế nào, kịch bản trên được SSI đưa ra trong bối cảnh dịch bệnh sẽ được kiểm soát vào cuối quý II/2020.
Đánh giá về tình hình hiện tại, nhóm nghiên cứu SSI cho rằng, các nền tảng vĩ mô của Việt nam như tỷ giá, lạm phát vẫn đang được giữ vững, các nỗ lực kích thích kinh tế đồng thời bằng cả chính sách tiền tệ và tài khóa sẽ giảm thiểu những thiệt hại từ dịch bệnh.
"Tăng trưởng sẽ được bù đắp từ cuối 2020 và năm 2021, khi hàng loạt các dự án hạ tầng bằng vốn đầu tư công bắt đầu lan tỏa sang các thành phần kinh tế. Việt Nam sẽ khó đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 2020 là 6,8%, nhưng điều quan trọng là Việt Nam đã đẩy nhanh được việc tạo lập các nền tảng cho tăng trưởng cao trong tương lai", SSI ghi nhận.
