Thích
Chu kỳ bàn giao dự án có thể giúp lợi nhuận tăng vọt
Trong báo cáo phân tích mới công bố, Chứng khoán Vietcap nhận định Công ty cổ phần Đầu tư Bất động sản Taseco (Taseco Land - mã: TAL) có thể ghi nhận bước nhảy vọt về kết quả kinh doanh trong năm 2026.
Theo dự báo, doanh thu của doanh nghiệp có thể đạt khoảng 11,3 nghìn tỷ đồng, tương đương mức tăng 202% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ được kỳ vọng đạt khoảng 2.500 tỷ đồng, tăng 286%.
Động lực chính được cho là đến từ chu kỳ bàn giao các dự án bất động sản đang triển khai. Trong đó, Taseco Land được kỳ vọng tiếp tục ghi nhận nguồn thu từ khu công nghiệp Đồng Văn 3, cùng các dự án nhà ở tại Thanh Hóa và Thái Nguyên.
Dự báo của Vietcap về Taseco Land. Ảnh chụp màn hình
Ngoài ra, một số dự án tại Hà Nội, Hà Nam và Thái Nguyên dự kiến sẽ được bàn giao trong giai đoạn tới, góp phần mở rộng nguồn thu cho doanh nghiệp.
Hai dự án tại Hà Nội được đánh giá có thể đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng doanh thu năm 2026: Dự án Long Biên Central có quy mô 422 căn hộ và đã bán được khoảng 96% sản phẩm. Trong khi đó, dự án Trung Văn Central gồm 114 căn thấp tầng và 530 căn hộ hiện cũng đang triển khai xây dựng phần thấp tầng.
Landmark 55 có thể mang lại hơn 500 tỷ đồng lợi nhuận
Một yếu tố khác được Vietcap đánh giá có thể tạo cú hích lợi nhuận cho Taseco Land là kế hoạch chuyển nhượng trung tâm thương mại Landmark 55.
Theo công ty chứng khoán này, Taseco Land hiện đang đàm phán với đối tác về thương vụ chuyển nhượng dự án. Nếu hoàn tất, giao dịch có thể mang lại khoản lợi nhuận hơn 500 tỷ đồng cho doanh nghiệp.
Phối cảnh Dự án Landmark 55. Ảnh minh họa
Vietcap dự báo thương vụ có khả năng được hoàn tất trong năm 2026, với lợi nhuận hạch toán khoảng 539 tỷ đồng. Tuy nhiên, việc ghi nhận lợi nhuận cũng có thể kéo dài sang giai đoạn 2026-2027.
Dù triển vọng tăng trưởng được đánh giá tích cực, Vietcap cũng lưu ý một số yếu tố rủi ro. Trong đó, tiến độ triển khai hoặc tốc độ bán hàng tại các dự án có thể chậm hơn kỳ vọng. Bên cạnh đó, việc chuyển nhượng dự án Landmark 55 cũng có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến.
Theo tìm hiểu, Dự án Landmark 55 tọa lạc tại lô đất B3CC2 thuộc khu trung tâm Khu đô thị Tây Hồ Tây (Starlake), địa bàn quận Bắc Từ Liêm cũ, Hà Nội. Dự án sở hữu vị trí đắc địa khi tiếp giáp ba mặt tiền đường gồm Nguyễn Phúc Chu, Nguyễn Phúc Thái và Xuân Tảo. Từ đây, việc kết nối đến các trục giao thông quan trọng của Thủ đô như đường Võ Chí Công hay tuyến Vành đai 3 khá thuận tiện.
Theo quy hoạch, Landmark 55 được triển khai trên khu đất rộng khoảng 23.600m2, trong đó diện tích xây dựng khoảng 9.440m2. Công trình được thiết kế gồm hai tòa tháp chính: một tòa khách sạn cao 55 tầng và một tòa văn phòng cao 37 tầng.
Tổng diện tích sàn xây dựng của dự án đạt khoảng 178.770m2, bên cạnh đó còn có hệ thống tầng hầm với diện tích sàn khoảng 70.800m2 phục vụ nhu cầu đỗ xe và hạ tầng kỹ thuật.
Nhờ nằm trong khu đô thị Tây Hồ Tây, Landmark 55 cũng được thừa hưởng hệ thống tiện ích đồng bộ của khu vực như khu biệt thự liền kề Starlake, hệ thống trường học quốc tế, sân tennis Starlake cùng công viên Starlake Tây Hồ Tây và nhiều tiện ích đô thị khác.
Quỹ đất gần 1.000ha, cổ phiếu TAL điều chỉnh sau chuỗi tăng
Tính đến cuối năm 2025, Taseco Land sở hữu quỹ đất gần 1.000ha, trong đó khoảng 46% là đất sạch. Quỹ đất này bao gồm khoảng 450ha dành cho phát triển nhà ở và gần 550ha cho các khu công nghiệp, bất động sản thương mại và nghỉ dưỡng.
Về kết quả kinh doanh, trong quý IV/2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 1.559,16 tỷ đồng, tăng 258,2% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế đạt 391,48 tỷ đồng, giảm 18,9% so với quý IV/2024. Biên lợi nhuận gộp trong kỳ cải thiện đáng kể, tăng từ 28,4% lên 41%.
Lũy kế cả năm 2025, doanh thu của Taseco Land đạt 3.730,13 tỷ đồng, tăng 121,4% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 674,84 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,5%.
Trong năm 2025, doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 4.332 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 536 tỷ đồng. Với kết quả thực tế đạt được, công ty đã hoàn thành 125,9% kế hoạch lợi nhuận năm.
Công ty mẹ muốn bán hơn 10 triệu cổ phiếu TAL
Cùng với các thông tin về hoạt động kinh doanh, Taseco Land cũng ghi nhận biến động đáng chú ý về cơ cấu cổ đông.
Diễn biến cổ phiếu của Taseco Land.
Cụ thể, Công ty cổ phần Tập đoàn Taseco - công ty mẹ của Taseco Land đã đăng ký bán hơn 10 triệu cổ phiếu TAL. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu dự kiến giảm từ 62,8% xuống còn 60% vốn điều lệ.
Thời gian thực hiện giao dịch dự kiến từ ngày 5/3 đến ngày 3/4 theo phương thức thỏa thuận. Theo công bố, mục đích của đợt bán cổ phiếu là nhằm cơ cấu lại danh mục đầu tư.
Theo tìm hiểu, Taseco Land chính thức niêm yết cổ phiếu TAL trên HoSE từ ngày 1/8/2025. Sau khi lên sàn, cổ phiếu này từng trải qua giai đoạn tăng giá mạnh. Tuy nhiên, từ ngày 8/12/2025 đến ngày 3/3/2026, thị giá đã giảm khoảng 23,7%, từ 54.600 đồng xuống còn 41.650 đồng mỗi cổ phiếu.
Diễn biến này cho thấy công ty mẹ đang lên kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu trong bối cảnh cổ phiếu TAL vừa trải qua nhịp điều chỉnh khá mạnh trên thị trường.
