Lượng phát hành TPDN 11 tháng đầu năm đã vượt tổng lượng phát hành cả năm 2018
Trong tháng 11/2019, có 24.199 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) được phát hành đưa tổng lượng phát hành 11 tháng đầu năm là 206.680 tỷ đồng, bao gồm cả phát hành riêng lẻ và phát hành ra công chúng. Con số này chưa bao gồm các các đợt phát hành riêng lẻ trong 3 tháng đầu năm 2019 do chưa được công bố chi tiết.
Tuy nhiên, căn cứ dữ liệu tổng hợp kết quả phát hành riêng lẻ lũy kế 10 tháng của HNX, ước tính lượng phát hành riêng lẻ 3 tháng đầu năm 2019 là khoảng 30.000 tỷ đồng.
Như vậy, tổng lượng TPDN thực tế phát hành 11 tháng đầu năm là khoảng 237.000 tỷ đồng, cao hơn 5,8% so với tổng lượng phát hành trong cả năm 2018.
Kỳ hạn và lãi suất bình quân toàn thị trường là 3,71 năm và 8,7%/năm. Trong đó nhóm có kỳ hạn dài nhất là nhóm phát triển hạ tầng (5,14 năm). Nhóm bất động sản có lãi suất bình quân 10,24%, cao hơn hẳn các nhóm ngân hàng, định chế tài chính, phát triển hạ tầng nhưng vẫn thấp hơn nhóm các doanh nghiệp khác (10,49%), do ảnh hưởng của lô phát hành 1.402 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm, lãi suất 20%/năm của CTCP Đầu tư Thương mại Hồng Hoàng.
Theo thống kê của Công ty Chứng khoán SSI, trong tháng 11, nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) mua 100 tỷ đồng trái phiếu 12 tháng của Công ty chứng khoán KIS Việt Nam và 456,7 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi kỳ hạn 4 năm của CTCP Nhựa Đồng Nai. Tổng lượng mua sơ cấp của NĐTNN trong 11 tháng đầu năm 2019 là gần 14 nghìn tỷ đồng – chiếm xấp xỉ 7% khối lượng phát hành.
Sau tháng 10 chững lại, tháng 11 các ngân hàng thương mại (NHTM) lại đẩy mạnh phát hành trái phiếu với 14.149 tỷ đồng trái phiếu mới. Con số này đưa số lũy kế phát hành của các NHTM trong 11 tháng lên mức 94.000 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng cao nhất (45,5%) trong các nhóm ngành tham gia phát hành TPDN.
Riêng BIDV phát hành 8.618 tỷ đồng. Trong đó, có 2.800 tỷ đồng là trái phiếu phát hành ra công chúng. Đây là đợt phát hành ra công chúng lần thứ 2 của ngân hàng này sau đợt phát hành 3.000 tỷ vào tháng 9/2019.
Từ đầu năm đến nay, BIDV đã phát hành tổng cộng 12.817 tỷ đồng trái phiếu có kỳ hạn từ 6 đến 10 năm và đủ tiêu chuẩn để tính vào vốn cấp 2 của ngân hàng này. Toàn bộ đều có lãi suất thả nổi với biên độ cộng thêm từ 1,1 - 1,4%/năm so với lãi suất tiền gửi tiết kiệm 12 tháng.
Ngoài BIDV, trong tháng qua, MBB cũng phát hành thêm 80 tỷ đồng kỳ hạn 10 năm để tăng vốn cấp 2. Các ngân hàng còn lại gồm VPB, VIB, LPB, SHB, HDB, Seabank chỉ phát hành các kỳ hạn 2 - 3 năm với lãi suất cố định 6,3 - 7%/năm
Các doanh nghiệp bất động sản phát hành 6.952 tỷ đồng trong tháng 11, và tổng cộng 71.312 tỷ đồng trong 11 tháng 2019 – chiếm 34,5% tổng lượng phát hành toàn thị trường.
Lô phát hành lớn nhất trong tháng là 2.029 tỷ đồng của CTCP Tiếp vận và Bất động sản Tân Liên Phát Tân Cảng với kỳ hạn 12 tháng và do 1 định chế tài chính mua toàn bộ. Techcombank là tổ chức quản lý tài sản đảm bảo, tài khoản tiền trái phiếu, lãi suất các kỳ thả nổi của trái phiếu cũng được tham chiếu theo lãi suất cho vay ngắn hạn của Techcombank, tài sản đảm bảo là cổ phần của Vingroup - một đối tác lớn của Techcombank.
Các lô phát hành trái phiếu bất động sản lớn khác gồm: 1.500 tỷ đồng trái phiếu 5 năm của CTCP Du lịch Thung lũng Nữ Hoàng, 1.135 tỷ đồng trái phiếu 18 tháng của CTCP Veracity - chủ đầu tư dự án Summit Building (Hà Nội); 570 tỷ đồng trái phiếu 2 năm của Vinametric - chủ khách sạn Saigon Prince Hotel; 500 tỷ trái phiếu kèm chứng quyền của Tập đoàn Hà Đô; 500 tỷ đồng trái phiếu 3 năm của Hưng Thịnh Land;...
Giảm lãi suất OMO khiến lợi tức TPCP nối dài chuỗi giảm
Theo ông Nguyễn Đức Hùng Linh – Giám đốc phân tích tư vẫn khách hàng cá nhân SSI, lãi suất trúng thầu các kỳ hạn tưởng như đã chững lại, thậm chí nhích tăng trong 3 phiên đấu thầu đầu tháng khi nhu cầu tiền đồng tăng cao trên liên ngân hàng và các NHTM lớn cũng đã giao dịch đủ lượng trái phiếu Chính Phủ (TPCP).
Tuy nhiên, cầu TPCP bất ngờ tăng mạnh trở lại vào tuần cuối cùng tháng 11 khi NHNN giảm lãi suất OMO, phát đi tín hiệu rõ ràng hơn về nới lỏng tiền tệ. Toàn bộ 5.500 tỷ đồng TPCP gọi thầu các kỳ hạn 10, 15 và 20 năm đều được phát hành hết dù lãi suất trúng thầu giảm đồng loạt từ 9 - 30bps, ghi nhận phiên đấu thầu thành công nhất trong tháng.
Tính chung cả tháng 11 có 13.279 tỷ đồng TPCP được phát hành, tỷ lệ trúng thầu/lượng gọi thầu bình quân tháng là 78,5%, kỳ hạn trúng thầu bình quân là 14,24 năm – cao hơn so với mức 13,7 năm của 2 tháng trước đó.
Lũy kế 11 tháng có 187.911 tỷ đồng TPCP được phát hành, hoàn thành 72,3% kế hoạch phát hành cả năm 2019; kỳ hạn trúng thầu bình quân là 13,5 năm – cao hơn khá nhiều mức bình quân 12,15 năm của năm 2018. Lãi suất trúng thầu các kỳ hạn 5, 7, 10, 15, 20, 30 năm hiện ở mức 2,37%, 3%, 3,51%, 3,65%, 4,02% và 4,64%/năm. Đây là vùng lãi suất thấp nhất trong lịch sử.
Lợi tức TPCP trên thứ cấp tiếp tục giảm nhưng mức độ giảm thấp hơn tháng trước. Lũy kế từ đầu năm, lợi tức trái phiếu đã giảm trên dưới 2%/năm ở các kỳ hạn 5 năm trở xuống và giảm khoảng 1,5%/năm ở các kỳ hạn trên 5 năm. Giao dịch bình quân phiên đạt 10.526 tỷ đồng, tăng 18,7% so với tháng trước và là tháng có mức giao dịch bình quân cao nhất từ đầu năm đến nay.
Trong tháng 11, NĐTNN đã bán ròng 672 tỷ đồng TPCP, ghi nhận tháng bán ròng thứ 2 liên tiếp sau 9 tháng mua ròng trước đó. Tuy vậy, lũy kế 11 tháng, NĐTNN vẫn mua ròng gần 14 nghìn tỷ đồng TPCP trên thị trường thứ cấp.
