Thích
Mới đây, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã: PDR) vừa thông qua chủ trương góp thêm 982 tỷ đồng vào CTCP Đầu tư Serenity.
Sau khi hoàn tất, vốn điều lệ của Serenity sẽ tăng lên gần 1.073 tỷ đồng, trong đó PDR nắm 99,34%, điều này đồng nghĩa với việc PDR gần như toàn quyền chi phối pháp nhân này.
Nếu nhìn bề nổi, đây là một thương vụ tăng vốn nội bộ. Nhưng đặt trong bối cảnh danh mục và chu kỳ thị trường, động thái này cho thấy Phát Đạt đang chủ động "neo vốn" vào một dự án nghỉ dưỡng đã hoàn thiện pháp lý, sẵn sàng bước vào giai đoạn triển khai mạnh.
Từ thâu tóm đến củng cố: Serenity Phước Hải không phải dự án mới!
Phát Đạt không bước vào Serenity Phước Hải một cách đột ngột. Trước đó từ tháng 10/2020, doanh nghiệp này đã thông qua chủ trương nhận chuyển nhượng phần vốn góp của các cổ đông tại Serenity - chủ đầu tư dự án tổ hợp thương mại dịch vụ, căn hộ du lịch, biệt thự nghỉ dưỡng và khách sạn cao cấp tại Phước Hải.
Đến tháng 3/2022, PDR phê duyệt phương án kinh doanh với tên thương mại Serenity Phước Hải, xác định thời hạn hoạt động 2022-2069, sở hữu vị trí mặt tiền đường Võ Thị Sáu và tiếp giáp trực tiếp bờ biển. Nói cách khác, Serenity là dự án đã được Phát Đạt "nuôi" trong nhiều năm, chờ thời điểm phù hợp để tăng tốc.
Phối cảnh Dự án Serenity Phước Hải. Ảnh: Phát Đạt
Bước ngoặt đến vào 24/12/2025, khi dự án được phê duyệt quy hoạch chi tiết 1/500 trên diện tích hơn 7,3ha, gồm hai phân khu chính (khu phía núi và khu phía biển), mật độ xây dựng tối đa 25%. Đây được xem là "mảnh ghép" pháp lý quan trọng, giúp dự án đủ điều kiện bước sang giai đoạn triển khai thực chất.
Góp vốn lớn để làm gì?
Với mức góp thêm gần 1.000 tỷ đồng, câu hỏi không phải là "Phát Đạt có tiền hay không", mà là Phát Đạt muốn khóa chặt dự án này ở vai trò nào trong danh mục.
Tính đến 30/9/2025, giá trị tồn kho tại Serenity Phước Hải đã ghi nhận hơn 1.523 tỷ đồng, bao gồm chi phí chuyển nhượng và chi phí xây dựng. Việc bơm thêm vốn được hiểu đơn thuần sẽ giúp doanh nghiệp:
- Tăng năng lực tài chính tại pháp nhân dự án, tạo dư địa cho triển khai xây dựng đồng loạt;
- Giảm phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài trong giai đoạn thị trường tín dụng vẫn còn thận trọng;
- Chủ động điều tiết tiến độ và chiến lược bán hàng, thay vì bị áp lực dòng tiền ngắn hạn.
Việc Phát Đạt tăng vốn tại Serenity Phước Hải giúp doanh nghiệp chủ động điều tiết tiến độ và chiến lược bán hàng, thay vì bị áp lực dòng tiền ngắn hạn. Ảnh: Internet
Đáng chú ý, Serenity Phước Hải là một trong 6 dự án trọng tâm được PDR xác định triển khai mạnh trong năm 2026, với vai trò cân bằng lại danh mục đầu tư sau giai đoạn thị trường bất động sản trầm lắng.
Liệu có phải một "case" nghỉ dưỡng đi ngược số đông?
Theo tìm hiểu, dự án Serenity Phước Hải được quy hoạch trên khu đất khoảng 7,3ha, gồm 9 block căn hộ cao 20 tầng, cung cấp khoảng 4.500 căn condotel diện tích 35-68m2, cùng các sản phẩm khách sạn và biệt thự nghỉ dưỡng.
Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp địa ốc vẫn thận trọng với phân khúc nghỉ dưỡng, Phát Đạt lại chọn cách đi ngược dòng, nhưng không phải bằng việc mở dự án mới, mà bằng cách đẩy mạnh một dự án đã hoàn chỉnh pháp lý, quy mô lớn và sở hữu quỹ đất ven biển hiếm có.
Điểm khác biệt nằm ở cách phân bổ vốn: Thay vì dàn trải, Phát Đạt chọn dồn lực vào một số dự án đủ lớn để tạo điểm rơi doanh thu, Serenity Phước Hải là một trong những "mũi nhọn" như vậy.
Thị trường bất động sản nghỉ dưỡng hiện nay được các chuyên gia đánh giá đang bước vào pha phân hóa mạnh. Ảnh minh họa
Xét ở góc độ chiến lược, việc tăng vốn tại Serenity không đơn thuần để xây thêm block hay tăng tốc thi công. Nó phản ánh cách Phát Đạt tái cấu trúc danh mục theo hướng chọn lọc, ưu tiên đối với các dự án: Đã hoàn tất pháp lý quan trọng; Có thời hạn khai thác dài; Phù hợp với xu hướng phục hồi du lịch - nghỉ dưỡng trong trung hạn.
Trong bối cảnh thị trường đang bước vào giai đoạn sàng lọc, những doanh nghiệp đủ năng lực "nuôi dự án" qua chu kỳ khó và tăng tốc đúng thời điểm có thể là bên hưởng lợi lớn nhất khi dòng tiền quay trở lại.
Serenity Phước Hải, vì thế, không chỉ là một dự án nghỉ dưỡng ven biển. Nó đang được Phát Đạt đặt vào vai trò điểm tựa chiến lược, nơi vốn được "neo" lại để chờ chu kỳ hồi phục rõ ràng hơn của thị trường bất động sản nghỉ dưỡng.
Sau giai đoạn trầm lắng kéo dài, thị trường bất động sản nghỉ dưỡng đang bước vào pha phân hóa mạnh. Lượng giao dịch chưa phục hồi đồng đều, nhưng các dự án có pháp lý hoàn chỉnh, vị trí ven biển hiếm và quy mô đủ lớn bắt đầu được giới đầu tư quay lại theo dõi.
Thay vì mở rộng ồ ạt như giai đoạn trước, xu hướng chung của thị trường hiện nay là chắt lọc dự án, ưu tiên những sản phẩm có thể triển khai thực chất và phù hợp với nhịp phục hồi của du lịch trong trung hạn.
Trong bối cảnh đó, các dự án nghỉ dưỡng đang được "nuôi" bằng vốn chủ sở hữu, thay vì phụ thuộc lớn vào đòn bẩy tài chính, được xem là có lợi thế rõ rệt. Điều này giúp chủ đầu tư chủ động tiến độ, kiểm soát rủi ro dòng tiền và chờ thời điểm thị trường hấp thụ tốt hơn, thay vì phải bán tháo hoặc giãn tiến độ do áp lực vốn.
Đối với CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt, giai đoạn hiện nay không còn là câu chuyện mở rộng quỹ đất bằng mọi giá, mà là tái cân bằng danh mục đầu tư sau chu kỳ biến động mạnh của thị trường bất động sản. Doanh nghiệp đang thu hẹp dàn trải, tập trung nguồn lực vào một số dự án trọng điểm có pháp lý rõ ràng, quy mô đủ lớn và khả năng tạo dòng tiền trong trung - dài hạn.
Việc tăng tỷ lệ sở hữu gần như tuyệt đối tại CTCP Đầu tư Serenity cho thấy Phát Đạt lựa chọn chiến lược kiểm soát dự án bằng vốn, thay vì phụ thuộc vào các cấu trúc hợp tác phức tạp.
Trong bối cảnh thị trường tín dụng vẫn thận trọng, cách tiếp cận này giúp doanh nghiệp giữ thế chủ động, đồng thời chuẩn bị nền tảng cho giai đoạn tăng tốc khi điều kiện thị trường thuận lợi hơn.
