Thích
Cổ phiếu bất động sản lấy lại sắc xanh
Vài tuần trước, thị trường chứng khoán chứng kiến một đợt bán tháo trên diện rộng khiến các chỉ số sụt giảm nghiêm trọng. Đặc biệt, nhóm cổ phiếu bất động sản tiếp tục bị đẩy về vùng giá đáy, chiết khấu sâu sau chuỗi ngày điều chỉnh. Tuy nhiên, đến những ngày cuối tháng 3, thị trường đã nhanh chóng hồi phục và lấy lại đà tăng. Diễn biến này không chỉ đánh bay mọi lo âu về nhịp điều chỉnh trước đó, mà còn củng cố vững chắc đà tăng trung hạn, qua đó mở ra tâm lý hứng khởi cho giới đầu tư trước khi bước sang tháng 4.
Thực tế cho thấy, kết phiên chiều ngày giao dịch đầu tiên của tháng 4, VN-Index tăng 28,44 điểm (+1,7%) lên 1.702 điểm. Hai chỉ số HNX-Index và UPCoM-Index cũng lần lượt tăng 0,19% và 0,95%.
Động lực tăng trưởng chính vẫn đến từ nhóm vốn hóa lớn. VIC, VHM, GAS, GVR và VCB là những cổ phiếu đóng góp tích cực, giúp chỉ số giữ được biên độ tăng cao. Bên cạnh đó, bảng kỹ thuật ghi nhận có 436 mã tăng, 794 mã đứng giá, 25 mã tăng trần.
Thị trường chứng khoán ngày 1/4 với sắc xanh lan tỏa, lực kéo tập trung ở nhóm vốn hóa lớn.
Trong "sắc xanh" lan tỏa đó, nhóm bất động sản trở thành tâm điểm thu hút dòng tiền với vai trò dẫn dắt rõ nét. VHM duy trì trạng thái tăng trần, trong khi VIC tăng 4,44% và VRE tăng 6,99%. Một số mã khác như NLG tăng 2,9%, BCM, DXG, KDH, HTN, DXS và CEO cũng đồng loạt đi lên.
Đáng chú ý, diễn biến tích cực của VHM diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp vừa công bố tài liệu họp đại hội đồng cổ đông thường niên 2026. Theo kế hoạch, công ty đặt mục tiêu doanh thu 250.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 50.000 tỷ đồng, lần lượt tăng 63% và 15% so với năm trước. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức kỷ lục mới.
Bên cạnh đó, Hội đồng quản trị Vinhomes đề xuất phương án chia cổ tức năm 2025 với tỷ lệ tiền mặt 60% (tương đương 6.000 đồng/cp), tổng giá trị chi trả hơn 24.644 tỷ đồng. Đồng thời, doanh nghiệp cũng trình phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 100%.
Tổng thể, phiên giao dịch cho thấy dòng tiền đang quay lại thị trường, với vai trò dẫn dắt rõ nét của nhóm tài chính, trong đó có bất động sản.
Thị trường duy trì sắc xanh trong suốt phiên sáng 1/4.
Đâu là động lực tăng trưởng trong thời gian tới?
Theo quan điểm của giới chuyên gia, cấu trúc dịch chuyển lành mạnh của thị trường bất động sản trong chu kỳ mới, kết hợp cùng triển vọng lợi nhuận rõ ràng và mức định giá hấp dẫn hiện tại, sẽ là những chất xúc tác quan trọng giúp toàn ngành được tái định giá tích cực trong thời gian tới.
Chứng khoán MBS ước tính, lợi nhuận ngành bất động sản trong năm nay ở mức rất khả quan, với mức tăng trưởng dự kiến đạt tới 407% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, cấu trúc lợi nhuận sẽ có sự phân hóa đáng kể. Đóng góp lớn nhất cho con số tăng trưởng ấn tượng này chủ yếu đến từ VHM. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp được dự báo tăng trưởng mạnh trong giai đoạn này thường đi kèm với những yếu tố mang tính đột biến như ghi nhận lợi nhuận từ việc bán buôn sản phẩm dự án quy mô lớn hoặc thu về lợi nhuận tài chính thông qua việc thoái vốn, chuyển nhượng cổ phần tại các dự án thành phần.
Ngoài ra, phân khúc bất động sản khu công nghiệp đang ghi nhận những tín hiệu phục hồi mạnh mẽ và ngày càng bền vững. Đáng chú ý, phân khúc này đứng trước vận hội mới khi các chính sách thu hút vốn đầu tư vào lĩnh vực công nghệ cao được đẩy mạnh. Hiện nay, dự thảo Nghị quyết về kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài đang được khẩn trương hoàn thiện để sớm trình thông qua. Trong đó, định hướng ưu tiên thu hút FDI vào các lĩnh vực công nghệ cao và bất động sản khu công nghiệp được kỳ vọng sẽ đón dòng vốn FDI thế hệ mới, qua đó tạo động lực thúc đẩy phát triển công nghệ cho quốc gia.
Theo Chứng khoán MBS, các văn bản pháp lý, đặc biệt dự thảo Nghị quyết về kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài, được kỳ vọng sẽ trở thành đòn bẩy kích cầu trực tiếp. Các chính sách này không chỉ thu hút dòng vốn mới mà còn thúc đẩy quá trình chuyển đổi tất yếu từ mô hình khu công nghiệp truyền thống sang các hệ sinh thái công nghiệp sinh thái và công nghệ cao bền vững.
Chính vì vậy, trên sàn chứng khoán, các đơn vị phát triển hạ tầng công nghiệp quy mô lớn như BCM, KBC và IDC đang đứng trước cơ hội hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng dịch chuyển này. Thực tế, BCM và IDC cũng đang duy trì đà tăng trưởng ổn định trong quý I/2026 với mức tăng dự kiến lần lượt là 8% và 18% so với cùng kỳ năm trước.
Đồng quan điểm về sự bứt phá của ngành bất động sản trong giai đoạn tới, Chứng khoán BSC nhận định rằng sau đợt điều chỉnh mạnh từ quý IV/2025 đến quý I/2026, nhóm cổ phiếu bất động sản hiện đang giao dịch tại mức P/B trung vị khoảng 1,2 lần. Đây là một vùng định giá cực kỳ hấp dẫn khi thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 1,5 lần của chu kỳ mười năm trước (2013 - 2022) và tương đương với vùng định giá cận dưới trong giai đoạn hoàng kim 2017 - 2019. Với triển vọng lợi nhuận ngày càng minh bạch và cấu trúc thị trường đang thanh lọc theo hướng bền vững, các chuyên gia BSC tin rằng đây là thời điểm vàng để ngành bất động sản thiết lập một mặt bằng giá trị mới. Trong đó, các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch tại khu vực phía Nam sẽ chiếm ưu thế lớn nhờ sự cộng hưởng từ hệ thống hạ tầng giao thông đang dần hoàn thiện và trạng thái nén cung - cầu bấy lâu nay đang chờ trực để bung tỏa.
Chia sẻ với Reatimes, ông Trương Hiền Phương, Giám đốc cấp cao Công ty CP Chứng khoán KIS Việt Nam cho rằng, đà tăng trưởng của cổ phiếu bất động sản hiện nay không đến từ sự hưng phấn nhất thời, mà là kết quả của sự cộng hưởng từ ba trụ cột vững chắc.
Thứ nhất, đó là bệ đỡ từ quyết tâm chính trị và điều hành vĩ mô. Chính phủ đang đẩy mạnh các nỗ lực nhằm quyết tâm đạt mục tiêu tăng trưởng GDP. Đồng thời, bám sát chỉ đạo từ Nhà nước trong thúc đẩy mạnh mẽ đầu tư công và triển khai các chính sách tài khóa quyết liệt. Song song đó, Ngân hàng Nhà nước cũng đang nỗ lực điều hành chính sách tiền tệ cũng như giữ ổn định cán cân tỷ giá.
Thứ hai, là sự chuyển mình từ nội lực doanh nghiệp. Nhìn vào tài liệu ĐHĐCĐ năm nay, điểm tích cực nhất chính là những kế hoạch lợi nhuận đột phá của nhiều doanh nghiệp. Đây không phải là con số vẽ ra để làm đẹp báo cáo, mà dựa trên cơ sở các dự án đã tháo gỡ được nút thắt pháp lý sau giai đoạn thanh lọc 2024 - 2025. Việc các doanh nghiệp tự tin đặt mục tiêu tăng trưởng cao cho thấy họ đã sẵn sàng về nguồn cung để đón đầu làn sóng cầu đang quay trở lại.
"Cuối cùng, tôi muốn nhấn mạnh đến yếu tố niềm tin. Khi các chính sách đi vào thực tế, dòng tiền thông minh sẽ tự khắc tìm đến những địa chỉ an toàn và có tiềm năng thặng dư cao. Cổ phiếu bất động sản, với lợi thế là kênh nhạy cảm nhất với lãi suất và đầu tư công, hiển nhiên trở thành thỏi nam châm thu hút sự chú ý của cả khối nội lẫn khối ngoại trong chu kỳ tăng trưởng này", ông Phương cho hay./.
