Dư nợ tín dụng bất động sản cán mốc 2 triệu tỷ đồng

Cụ thể, trong năm 2025, tín dụng bất động sản duy trì đà tăng đều qua từng quý và lan tỏa ở hầu hết các loại hình, từ nhà ở, văn phòng cho thuê đến khu công nghiệp. Dư nợ tín dụng bất động sản tăng từ hơn 1,56 triệu tỷ đồng trong quý I/2025 và liên tục mở rộng, trước khi đạt mốc 2 triệu tỷ đồng vào quý cuối năm.

Xét theo cơ cấu, dư nợ tín dụng đối với các dự án đầu tư khu đô thị và nhà ở tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất. Dư nợ nhóm này tăng mạnh từ 481.017 tỷ đồng trong quý I/2025 lên 628.654 tỷ đồng vào quý IV/2025. Song song đó, dư nợ vay cho hoạt động đầu tư, kinh doanh bất động sản khác cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, từ 506.444 tỷ đồng lên 673.424 tỷ đồng. Đây là nhóm phản ánh các hoạt động đầu tư, chuyển nhượng bất động sản đa dạng, cho thấy dòng vốn đang lan tỏa sang nhiều phân khúc khi tâm lý thị trường dần được cải thiện. Phần còn lại là dư nợ vay phục vụ cho thuê văn phòng, bất động sản nghỉ dưỡng, sửa chữa nhà ở và các phân khúc khác.

Bộ Xây dựng nhận định, đà tăng tín dụng phản ánh việc nhiều vướng mắc pháp lý của các dự án bất động sản đang dần được tháo gỡ. Dòng vốn tín dụng có xu hướng tập trung nhiều hơn vào phân khúc phục vụ nhu cầu ở thực và phát triển đô thị.

Không chỉ tín dụng ngân hàng, kênh trái phiếu doanh nghiệp bất động sản cũng ghi nhận những biến động đáng chú ý trong những tháng cuối năm. Tỷ trọng trái phiếu bất động sản trong tổng giá trị phát hành tăng từ 7,4% trong tháng 10 lên 38,6% vào tháng 11, trước khi điều chỉnh về mức 28% trong tháng 12/2025. Giá trị phát hành tăng mạnh vào cuối năm cho thấy khả năng tiếp cận vốn của doanh nghiệp bất động sản đã được cải thiện, dù áp lực lãi suất vẫn ở mức cao.

Với dòng vốn ngoại, theo Bộ Xây dựng, tính đến hết năm 2025, lĩnh vực bất động sản thu hút khoảng 8,1 tỷ USD vốn FDI đăng ký mới, chiếm hơn 21% tổng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam và tăng gần 13% so với năm trước.

Theo giới phân tích, tín dụng bất động sản gia tăng nhanh trong năm 2025 phản ánh niềm tin của dòng vốn đối với sự phục hồi của thị trường địa ốc. Tuy nhiên, việc tín dụng bất động sản tăng mạnh và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ nền kinh tế cũng đặt ra lo ngại về an toàn hệ thống.

Các chuyên gia cảnh báo nguy cơ mất cân đối dòng vốn và nợ xấu có thể xuất hiện nếu tín dụng tiếp tục dồn vào các phân khúc mang tính đầu cơ, trong bối cảnh thanh khoản thị trường chưa phục hồi tương xứng. Nhiều ý kiến cho rằng, việc kiểm soát dòng vốn vào bất động sản là cần thiết, trong đó ưu tiên tín dụng cho các phân khúc đáp ứng nhu cầu ở thực, nhà ở xã hội và phát triển đô thị bền vững. Đồng thời, dòng vốn cũng cần được phân bổ hài hòa hơn sang các lĩnh vực sản xuất, công nghệ cao và kinh tế xanh, nhằm tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế.

Trước thực tế này, tại phiên họp Ban Chỉ đạo Trung ương về chính sách nhà ở và bất động sản diễn ra tuần trước, Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu Ngân hàng Nhà nước kiểm soát chặt tín dụng bất động sản, ngăn chặn dòng vốn đầu cơ làm méo mó thị trường./.