Thích
CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco, mã: NTL) vừa công bố báo cáo tài chính quý IV/2025, cho thấy bức tranh kinh doanh tiếp tục trầm lắng khi doanh thu và lợi nhuận suy giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước.
Cụ thể, trong quý cuối năm 2025, NTL ghi nhận doanh thu thuần chỉ hơn 4 tỷ đồng, giảm 81% so với cùng kỳ. Sau khi trừ giá vốn, lợi nhuận gộp đạt khoảng 600 triệu đồng, trong khi tổng chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp vẫn duy trì ở mức cao, lên tới 26 tỷ đồng, tạo áp lực lớn lên hiệu quả kinh doanh cốt lõi.
Điểm tựa lợi nhuận trong kỳ đến từ doanh thu tài chính hơn 22 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ lãi tiền gửi và hoạt động đầu tư chứng khoán. Bên cạnh đó, lợi nhuận khác ghi nhận hơn 4 tỷ đồng, đảo chiều tích cực so với khoản lỗ 14 tỷ đồng cùng kỳ, giúp NTL thoát lỗ và khép lại quý IV với lợi nhuận sau thuế hơn 350 triệu đồng, cải thiện đáng kể so với mức lỗ hơn 35 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
Kết quả kinh doanh những năm gần đây của NTL
Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh lại cho thấy diễn biến kém tích cực. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ghi nhận dòng tiền kinh doanh âm hơn 118 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước dương trên 1.000 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi lớn cho hoạt động kinh doanh và nghĩa vụ thuế thu nhập doanh nghiệp.
Lũy kế cả năm 2025, NTL đạt hơn 17 tỷ đồng doanh thu thuần và gần 21 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt giảm 99% và 97% so với năm 2024. Đây được xem là mức kết quả thấp nhất kể từ khi doanh nghiệp niêm yết năm 2007. Dù vậy, trong bối cảnh kế hoạch năm được xây dựng ở mức rất thấp – doanh thu 80 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 30 tỷ đồng, NTL vẫn vượt kế hoạch doanh thu và hoàn thành khoảng 87% chỉ tiêu lợi nhuận.
Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của Lideco đạt hơn 1.885 tỷ đồng, giảm 13% so với đầu năm. Đáng chú ý, danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn giảm còn hơn 601 tỷ đồng, nhưng cơ cấu bên trong biến động mạnh khi chứng khoán kinh doanh tăng vọt lên hơn 479 tỷ đồng, gấp 3,3 lần đầu năm và chiếm khoảng 25% tổng tài sản. Khoản đầu tư lớn nhất là vào cổ phiếu CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH), với giá gốc gần 223 tỷ đồng và giá trị hợp lý cuối năm khoảng 274 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, hàng tồn kho tăng 13%, lên hơn 567 tỷ đồng, tập trung chủ yếu tại dự án Dịch Vọng với giá trị trên 490 tỷ đồng, cho thấy một lượng vốn lớn vẫn đang "giam" tại các dự án bất động sản chưa thể triển khai hoặc bàn giao.
Về nguồn vốn, nợ phải trả cuối năm còn hơn 272 tỷ đồng, giảm 35% so với đầu năm, chủ yếu nhờ thanh toán mạnh các khoản thuế và phí phải nộp Nhà nước, từ gần 195 tỷ đồng xuống còn khoảng 17 tỷ đồng. Đáng chú ý, NTL không phát sinh dư nợ vay tài chính, giúp bảng cân đối kế toán duy trì trạng thái an toàn về đòn bẩy.
Một chi tiết gây chú ý là trong bối cảnh kết quả kinh doanh sụt giảm sâu, tổng thu nhập năm 2025 của đội ngũ quản lý chủ chốt tại NTL vẫn tăng 31%, đạt hơn 30 tỷ đồng. Riêng ông Lê Minh Tuân - Chủ tịch HĐQT của doanh nghiệp, nhận tổng thu nhập hơn 4 tỷ đồng, tăng tới 61% so với năm trước.
