Thích
Lực đẩy giúp "hồi sinh" và tăng số lượng doanh nghiệp mới
Theo số liệu mới công bố của Cục Thống kê (Bộ Tài chính), năm 2025 ghi nhận sự phục hồi rõ nét của khu vực doanh nghiệp. Cả nước có 195,1 nghìn doanh nghiệp đăng ký thành lập mới với tổng số vốn đăng ký là 1.919,2 nghìn tỷ đồng và tổng số lao động đăng ký là 1.151,4 nghìn lao động, tăng 24,1% về số doanh nghiệp, tăng 24,1% về vốn đăng ký và tăng 15,0% về số lao động so với năm trước. Vốn đăng ký bình quân một doanh nghiệp thành lập mới trong năm 2025 đạt 9,8 tỷ đồng, tương đương năm 2024. Tổng số vốn đăng ký bổ sung vào nền kinh tế trong năm 2025 là gần 6,4 triệu tỷ đồng, tăng 77,8% so với năm 2024.
Đáng chú ý, lĩnh vực kinh doanh bất động sản tiếp tục thu hút sự quan tâm lớn của nhà đầu tư với số doanh nghiệp thành lập mới tăng mạnh so với năm trước. Đây là bước đệm tăng trưởng cho năm 2026. Cụ thể, trong năm 2025, cả nước có 5.671 doanh nghiệp kinh doanh bất động sản thành lập mới, tăng 23,8% so với cùng kỳ năm 2024.
Song song với đó, có gần 44 nghìn doanh nghiệp thuộc khu vực công nghiệp và xây dựng quay lại thị trường, tăng 19,6% so với năm trước, là minh chứng rõ nét cho việc niềm tin kinh doanh đang được cải thiện, dòng vốn có xu hướng quay lại thị trường, góp phần mở rộng quy mô sản xuất - kinh doanh và tạo dư địa cho tăng trưởng trong thời gian tới.
Lý giải cho diễn biến trên, giới chuyên gia cho rằng các thông tin về quy hoạch và sự bứt phá của hạ tầng giao thông trong năm 2025 đã trở thành "cú hích" mang tính quyết định. Việc đẩy nhanh tiến độ hàng loạt công trình trọng điểm như cao tốc Bắc - Nam, sân bay quốc tế Long Thành, cùng các tuyến vành đai và đường sắt đô thị tại Hà Nội, TP.HCM đã trực tiếp mở đường cho những vùng đất mới, kéo doanh nghiệp quay trở lại tâm thế sẵn sàng khai phá. Bên cạnh đòn bẩy hạ tầng, nỗ lực cải thiện môi trường pháp lý của cơ quan quản lý được ví như "chìa khóa" giúp tháo gỡ nút thắt nguồn cung kéo dài.
Trao đổi bên lề sự kiện VRES 2025, TS. Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách của Thủ tướng Chính phủ, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV đánh giá, giai đoạn 2025 - 2026 chính là thời điểm bản lề, đóng vai trò quyết định đến khả năng tái cấu trúc và định hình lại diện mạo của toàn thị trường bất động sản. Cơ sở cho sự lạc quan này trước hết đến từ nền tảng vĩ mô ổn định khi kinh tế Việt Nam duy trì đà tăng trưởng khá, trong khi các biến số về lạm phát, tỷ giá và nợ xấu vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Đặc biệt, dù mặt bằng lãi suất có sự điều chỉnh nhẹ nhưng thực tế vẫn duy trì ở mức thấp hơn đáng kể so với các chu kỳ trước đó, tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn lưu thông.
Sức bật của thị trường còn được cộng hưởng từ những chuyển động quyết liệt trong cải cách thể chế, tinh gọn bộ máy.
"Một điểm nhấn quan trọng khác thúc đẩy sự hồi sinh của cộng đồng kinh doanh chính là động lực từ Nghị quyết 68/NQ-TW về phát triển kinh tế tư nhân. Chính tinh thần của nghị quyết này đã tạo ra làn sóng doanh nghiệp gia nhập và quay trở lại thị trường tăng mạnh kể từ tháng 6/2025 đến nay. Trong đó, sự gia tăng của các doanh nghiệp bất động sản trong giai đoạn này không chỉ là những con số thống kê đơn thuần mà còn là minh chứng thực tế nhất cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang dần được củng cố và sẵn sàng cho những kế hoạch dài hạn trong thời gian tới", TS. Cấn Văn Lực đánh giá.
Trong năm 2025, cả nước có 5.671 doanh nghiệp kinh doanh bất động sản thành lập mới, tăng 23,8% so với cùng kỳ năm 2024. (Ảnh minh họa).
Sức khỏe tài chính là phép thử trong chu kỳ mới
Dù làn sóng doanh nghiệp mới đang trở lại mạnh mẽ, mang theo kỳ vọng về một sự khởi sắc toàn diện. Tuy nhiên, phía sau vẫn còn đó những thách thức bủa vây cả "người cũ lẫn kẻ mới". Trong một chu kỳ kinh tế mới mà yếu tố bền vững được đặt lên hàng đầu, "sức khỏe" tài chính không còn là một chỉ số tham khảo, mà đã trở thành yếu tố hàng đầu giúp doanh nghiệp tồn tại và bứt phá.
Trong bối cảnh chính sách kiểm soát tăng trưởng tín dụng chặt chẽ và có chọn lọc, dòng vốn của các doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản được quản trị nghiêm ngặt đóng vai trò như một bộ lọc tự nhiên, buộc các đơn vị phải thay đổi hoàn toàn tư duy phát triển dựa trên đòn bẩy quá mức. Theo đó, những doanh nghiệp mới gia nhập đường đua sẽ sở hữu lợi thế của "người đến sau" nếu biết tận dụng sự tinh gọn để nắm bắt cơ hội, chủ động cơ cấu sản phẩm đánh trúng nhu cầu thực và thiết lập một dòng vốn linh hoạt ngay từ ngày đầu. Ngược lại, những doanh nghiệp lâu năm nếu vẫn kẹt trong tư duy cũ, nếu không "cắt bỏ" những mảng kinh doanh kém hiệu quả hoặc chậm trễ trong việc tái cấu trúc nợ, sẽ rất dễ bị hụt hơi và rớt lại phía sau.
Sự sàng lọc này không chỉ là dự báo mà đang hiện hữu rõ nét qua những hành động thực tế. Ngay từ những ngày đầu năm 2026, áp lực nợ vay và nghĩa vụ tài chính vẫn là bài toán sống còn buộc nhiều doanh nghiệp phải tìm cách hóa giải bằng mọi giá. Làn sóng công bố thông tin thoái vốn hay chuyển nhượng dự án dồn dập trong thời gian qua chính là minh chứng cho một cuộc chuyển mình cấp bách và cần thiết. Chỉ những doanh nghiệp quyết liệt lấy sức khỏe tài chính nội tại làm điểm tựa mới có thể trụ vững và đi tiếp trong cuộc đua đường dài đầy khắc nghiệt này.
Đơn cử, Công ty Cổ phần Đầu tư LDG (LDG Group) mới đây đã thông qua nghị quyết về việc chuyển nhượng toàn bộ dự án Khu căn hộ LDG Sky cho đối tác. Thương vụ nằm trong kế hoạch tái cơ cấu nguồn vốn, quỹ đất và danh mục đầu tư, qua đó giúp công ty chủ động hơn về dòng tiền trong giai đoạn sắp tới.
Tương tự, vào ngày cuối cùng của năm 2025, HĐQT Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland) thông báo đã rút toàn bộ vốn khỏi công ty mẹ của dự án The Sun Avenue (tọa lạc trên trục đường Mai Chí Thọ, TP.HCM). The Sun Avenue có gần 2.900 sản phẩm căn hộ, officetel và shophouse. Dự án được phát triển và bàn giao từ năm 2018.
Trước đó vài ngày, Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp) cho biết doanh nghiệp đã đạt thỏa thuận chuyển nhượng chính thức phần diện tích gần 31ha tại phân khu 1, 2, 3 thuộc dự án Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước. Thương vụ mang về 2.400 tỷ đồng doanh thu sẽ được ghi nhận trong quý IV năm nay.
Dự án Đại Phước có quy mô khoảng 465ha, tống mức đầu tư 7.506 tỷ đồng, được xác định là một trong những dự án chiến lược của DIC Corp tại Phía Nam. Đến nay dự án đã hoàn tất toàn bộ thủ tục pháp lý, giải phóng xong mặt bằng.
Theo giới chuyên gia, việc các doanh nghiệp liên tiếp rời bỏ những dự án từng được coi là "át chủ bài" không nên bị nhìn nhận đơn thuần là một dấu hiệu tiêu cực hay sự hụt hơi. Trái lại, đây là một cuộc "thanh lọc" danh mục đầu tư đầy chủ động và cần thiết để thích nghi với điều kiện mới. Trong bối cảnh chi phí vốn vẫn là gánh nặng, việc quyết liệt cắt bỏ những dự án đang ở giai đoạn đầu hoặc chưa thể sinh lời ngay lập tức sẽ giúp doanh nghiệp giảm bớt áp lực lãi vay, từ đó dồn lực cho các dự án có pháp lý minh bạch và tính thanh khoản cao hơn.
Trao đổi với Reatimes, ông Phan Dũng Khánh, chuyên gia tài chính kinh tế cho hay, trong bối cảnh mặt bằng lãi suất dù thấp nhưng đang có xu hướng nhích tăng, chi phí lãi vay có thể trở thành gánh nặng bào mòn lợi nhuận. Việc bán đi các dự án chưa thể sinh lời ngay để thu hồi dòng tiền, tập trung vào những dự án có thể tung ra thị trường vào nửa cuối năm 2026 là một lựa chọn thông minh để tối ưu hóa nguồn lực.
Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp chọn cách thoái vốn tại các dự án nhỏ lẻ, không phù hợp với định hướng mới để dồn vốn vào các phân khúc đang được ưu tiên như nhà ở xã hội hoặc bất động sản khu công nghiệp. Đây là cách doanh nghiệp thanh lọc danh mục đầu tư để tương thích với hệ sinh thái pháp lý mới, đảm bảo sự phát triển bền vững thay vì chạy theo số lượng.
Ngoài ra, năm 2026 được dự báo sẽ tiếp tục thu hút vốn FDI, khi đó doanh nghiệp có tiềm lực tài chính dồi dào (đặc biệt là dòng vốn ngoại đã chờ đợi từ năm 2025) sẽ ráo riết săn tìm tài sản tốt. Việc các doanh nghiệp bán dự án chính là tạo ra nguồn cung cho thị trường M&A đang sôi động.
"Trong một môi trường mà dòng vốn trở nên "đắt đỏ" và kén chọn hơn, sức khỏe tài chính của doanh nghiệp trở thành thước đo duy nhất để các tổ chức tín dụng và nhà đầu tư đặt niềm tin. Đối với những doanh nghiệp mới, đây là thời điểm vàng để thiết lập một nền tảng quản trị minh bạch và linh hoạt. Nếu họ biết cách cơ cấu sản phẩm tập trung vào giá trị thực, thay vì đầu cơ, đồng thời duy trì một dòng vốn tự có ổn định để làm đối ứng, họ sẽ nhanh chóng chiếm lĩnh được các khoảng trống thị trường mà các "ông lớn" đang bỏ lại.
Còn kịch bản đối với những doanh nghiệp lâu năm lại mang sắc thái khắc nghiệt hơn rất nhiều. Những đơn vị này thường mang trong mình gánh nặng của các khoản nợ cũ và một bộ máy vận hành cồng kềnh, khó thích ứng ngay lập tức với các điều kiện tín dụng mới.
Tóm lại, trong cuộc đua năm mới này, chiến thắng sẽ không thuộc về doanh nghiệp chạy nhanh nhất bằng mọi giá, mà thuộc về doanh nghiệp biết giữ cho mình một cơ thể tài chính khỏe mạnh để bền bỉ vượt qua những khúc quanh của chu kỳ kinh tế", ông Phan Dũng Khánh nhận định./.
