THACO tái định nghĩa mảng địa ốc: Cú bẻ lái sang hạ tầng - công nghiệp phía sau thương vụ tăng vốn của Đại Quang Minh

Theo thông báo mới nhất, Đại Quang Minh đã hoàn tất đợt tăng vốn điều lệ, nâng quy mô từ 18.200 tỷ đồng lên 19.158 tỷ đồng. Nếu chỉ nhìn con số, câu chuyện này dễ bị hiểu như một cuộc đua "phình cơ bắp" giữa các đại gia địa ốc.

Với mức vốn 19.158 tỷ đồng, Đại Quang Minh đã tiệm cận Novaland (20.476 tỷ đồng) và đứng sau Vinhomes (41.074 tỷ đồng), thuộc nhóm doanh nghiệp địa ốc có quy mô vốn lớn nhất thị trường. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý không nằm ở thứ hạng, mà ở cách THACO lựa chọn cuộc chơi trong chu kỳ mới.

Theo đó, thay vì dồn lực vào các dự án bán hàng ngắn hạn, Đại Quang Minh đang đặt cược vào những dự án mà "địa ốc" chỉ là phần nổi. Phần chìm là hạ tầng và công nghiệp - những yếu tố tạo ra dòng dịch chuyển dân cư, logistics và doanh nghiệp. Khi kiểm soát được phần chìm, giá trị đất đai sẽ tự tìm đến phần nổi.

Tăng vốn và "tấm vé" vào sân chơi dự án lớn

Trong lĩnh vực bất động sản, vốn lớn đôi khi chỉ là tuyên bố về quy mô. Nhưng với các dự án hạ tầng trọng điểm, vốn lại là điều kiện tối thiểu để doanh nghiệp có thể bước vào cuộc chơi.

Việc tăng vốn của Đại Quang Minh vì thế mang ý nghĩa vượt lên trên các con số. Trước hết, điều này cho thấy năng lực tài chính để chịu chu kỳ dài - yếu tố then chốt với các dự án hạ tầng - công nghiệp, vốn không mang lại kết quả trong một, hai mùa bán hàng mà đòi hỏi sức bền nhiều năm, thậm chí cả thập kỷ, cùng yêu cầu vốn đối ứng lớn và rủi ro giải phóng mặt bằng, thủ tục.

Bên cạnh đó, tăng vốn còn là "lá bài" về độ tin cậy khi doanh nghiệp tham gia các liên danh dự án quy mô hàng chục nghìn tỷ đồng. Ở sân chơi này, nhà đầu tư không chỉ cần tiền, mà cần cả uy tín triển khai, năng lực quản trị, khả năng huy động và kỷ luật tiến độ. Vốn điều lệ tăng mạnh là cách doanh nghiệp phát đi thông điệp sẵn sàng đi đường dài, không lướt sóng cơ hội.

Chuyển trục chiến lược: Từ bán hàng sang hạ tầng và đô thị cấp vùng

Hiện nay, Đại Quang Minh đang phát triển KCN cơ khí Bình Dương với quy mô 786ha, tổng vốn đầu tư hơn 75.000 tỷ đồng. Đây không phải dự án địa ốc thông thường, mà là một "cỗ máy tạo nhu cầu" dài hạn: Nhà máy kéo lao động, lao động kéo nhà ở, logistics kéo dịch vụ, dịch vụ kéo thương mại. Khi công nghiệp hình thành, bất động sản đô thị sẽ nở ra như hệ quả.

Song song đó, doanh nghiệp tham gia liên danh cùng Tập đoàn Sơn Hải triển khai cao tốc Dầu Giây - Tân Phú, dài khoảng 60km, tổng vốn gần 8.500 tỷ đồng. Cao tốc là loại tài sản hạ tầng có tác động lan tỏa mạnh khi rút ngắn thời gian vận chuyển, mở rộng bán kính đô thị và tạo nền cho các cực phát triển mới.

Có thể thấy, THACO không còn chạy theo cuộc đua phát triển dự án nhà ở ở mọi nơi, mà lựa chọn dựng "nơi làm việc" trước, để quá trình đô thị hóa tự chảy về phía mình.

Điểm nhấn mang tính "định danh tham vọng" nằm ở sự kiện ngày 19/12/2025, khi liên danh sáu tập đoàn gồm Đại Quang Minh, Văn Phú, MIK Group, THACO Group, T&T Group và Hòa Phát khởi công siêu dự án hạ tầng Trục đại lộ cảnh quan ven sông Hồng tại Hà Nội.

Đây không phải dạng dự án có thể tự xoay bằng kỹ thuật bán hàng. Nó gắn chặt với quy hoạch đô thị, hạ tầng giao thông, cảnh quan và tái cấu trúc không gian phát triển - một bài toán cấp vùng. Việc đặt chân vào "sân chơi" này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp chuyển vai từ nhà phát triển dự án sang nhà kiến tạo cấu trúc đô thị.

Khi lựa chọn làm cấu trúc, doanh nghiệp không chỉ kiếm tiền từ sản phẩm bán ra, mà từ hệ sinh thái giá trị mà cấu trúc đó tạo ra, bao gồm đất đai tăng giá, dịch vụ phát triển và dòng doanh nghiệp đổ về.

Từ sản phẩm sang nền tảng

Nếu phải gói gọn câu chuyện tăng vốn của Đại Quang Minh trong một cụm từ, đó là việc THACO đang lấn sâu vào mảng hạ tầng. Tăng vốn chỉ là phần nổi của một chiến lược sâu hơn: Biến địa ốc thành hạ tầng hóa và công nghiệp hóa, kiếm lợi thế bằng nền tảng thay vì cạnh tranh bằng tốc độ bán hàng.

Trong bối cảnh thị trường bất động sản biến động mạnh theo chu kỳ tín dụng, mô hình này giúp doanh nghiệp đứng vững hơn trước các cú sốc ngắn hạn, đồng thời mở ra cơ hội hưởng lợi dài hạn khi dòng công nghiệp và hạ tầng đã hình thành, kéo theo đô thị và dịch vụ.

Nói cách khác, nếu nhiều doanh nghiệp địa ốc đang cố sống qua chu kỳ, thì THACO đang chủ động đổi sân chơi sang nơi ai có vốn, có kỷ luật triển khai và chịu được thời gian sẽ giành phần thắng - một kiểu tham vọng dù không ồn ào, nhưng rất "đáng gờm".