Thích
CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (TTC Land, mã chứng khoán: SCR) mới đây đã công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với nhiều tín hiệu tích cực về lợi nhuận, trong bối cảnh doanh nghiệp tăng tốc triển khai hoạt động xây dựng và mở rộng đầu tư dự án.
Theo đó, doanh thu thuần trong quý đạt hơn 150 tỷ đồng, tăng khoảng 37% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 13 tỷ đồng, cao gấp gần 9 lần quý I/2025.
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng thi công xây dựng khi doanh nghiệp ghi nhận hơn 49 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động này, trong khi cùng kỳ chưa phát sinh. Bên cạnh đó, doanh thu tài chính tiếp tục đóng vai trò quan trọng với gần 66 tỷ đồng, tăng 19%, chủ yếu đến từ lãi sử dụng vốn và các hoạt động hợp tác tài chính.
Dù quy mô lợi nhuận chưa lớn, kết quả kinh doanh quý đầu năm cho thấy tín hiệu cải thiện đáng kể của TTC Land sau giai đoạn thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn về thanh khoản và pháp lý.
Mạnh tay rót vốn vào dự án đảo ven sông Đồng Nai
Một trong những điểm đáng chú ý nhất trong cơ cấu tài sản quý này là việc TTC Land gia tăng mạnh đầu tư tài chính dài hạn.
Việc đầu tư vào công ty liên kết của TTC Land được thể hiện trong BCTC quý I/2026.
Tính đến cuối quý I/2026, khoản mục này đạt hơn 1.360 tỷ đồng, tăng gần 64% so với đầu năm. Trong đó, doanh nghiệp đã chi khoảng 595 tỷ đồng để sở hữu 36,63% vốn tại CTCP Đầu tư Tín Nghĩa - Á Châu (TNAC).
Đây là doanh nghiệp phát triển dự án Đảo Kim Quy (Centria Island Đồng Nai) tại Biên Hòa, TP. Đồng Nai. Dự án nằm trên khu vực cù lao Tân Vạn, có quy mô hơn 48ha, bao quanh bởi sông Đồng Nai và được định hướng phát triển thành khu đô thị sinh thái ven sông với các sản phẩm biệt thự, nhà liền kề và nhà ở thấp tầng.
Phối cảnh Dự án Kim Quy (Centria Island Đồng Nai). Ảnh minh họa
Theo tìm hiểu, thương vụ đầu tư vào TNAC đã được Hội đồng quản trị TTC Land thông qua từ tháng 10/2025. Đến cuối tháng 2/2026, doanh nghiệp hoàn tất nhận chuyển nhượng gần 19,8 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ sở hữu 36,63%.
Dự án này được xem là một trong những khoản đầu tư chiến lược của TTC Land trong bối cảnh quỹ đất tại TP. HCM ngày càng hạn chế, trong khi khu vực Đồng Nai đang hưởng lợi mạnh từ hạ tầng kết nối vùng và sân bay Long Thành.
Áp lực dòng tiền và đòn bẩy tài chính vẫn lớn
Dù lợi nhuận tăng mạnh, báo cáo tài chính của TTC Land cho thấy áp lực dòng tiền vẫn chưa giảm đáng kể.
Trong quý I/2026, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm hơn 651 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức âm 247 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Ở chiều ngược lại, dòng tiền từ hoạt động tài chính ghi nhận dương hơn 423 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tăng vay nợ.
Dù lợi nhuận tăng mạnh nhưng áp lực dòng tiền vẫn chưa giảm đáng kể. Ảnh minh họa
Tính đến cuối tháng 3/2026, tổng dư nợ vay của TTC Land đạt hơn 4.600 tỷ đồng, tăng hơn 10% so với đầu năm và tương đương khoảng 86% vốn chủ sở hữu.
Tổng nợ phải trả hiện ở mức hơn 7.800 tỷ đồng, trong đó vay tài chính chiếm khoảng 59%. Ngoài ra, khoản người mua trả tiền trước và doanh thu chưa thực hiện đạt gần 1.700 tỷ đồng.
Về quy mô tài sản, TTC Land đang sở hữu tổng tài sản khoảng 13.180 tỷ đồng, tăng nhẹ 2,2% so với đầu năm.
Cơ cấu tài sản tiếp tục tập trung lớn vào hàng tồn kho với hơn 3.390 tỷ đồng, chủ yếu là bất động sản dở dang gần 2.700 tỷ đồng. Bên cạnh đó là các khoản phải thu dài hạn hơn 2.559 tỷ đồng và phải thu ngắn hạn khoảng 1.686 tỷ đồng.
Năm bản lề của TTC Land
Năm 2026, TTC Land đặt mục tiêu doanh thu 1.275 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 100 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm trước.
Tuy nhiên, sau quý đầu tiên, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 12% kế hoạch doanh thu và khoảng 9% mục tiêu lợi nhuận năm.
Theo định hướng của doanh nghiệp, năm nay sẽ là giai đoạn then chốt để hoàn thiện pháp lý và thúc đẩy triển khai các dự án trọng điểm như Charmington Dragonic hay Panomax River Villa - những dự án được kỳ vọng sẽ tạo nguồn thu chính trong các năm tới.
Song song đó, TTC Land cũng tiếp tục tái cơ cấu danh mục đầu tư. Trước đó, vào cuối năm 2025, công ty con do SCR sở hữu gần như toàn bộ vốn đã chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại May Tiến Phát. Sau giao dịch, doanh nghiệp này không còn là công ty liên kết của TTC Land.
Dù kết quả kinh doanh bước đầu cho thấy tín hiệu phục hồi, bài toán lớn nhất với TTC Land hiện nay vẫn nằm ở khả năng cải thiện dòng tiền, xử lý hàng tồn kho và hiện thực hóa doanh thu từ các dự án trọng điểm trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn đang trong quá trình tái cân bằng.
