Nhiều doanh nghiệp ghi nhận kết quả tích cực
Được tiếp sức mạnh mẽ từ 2 động lực chủ chốt, gồm làn sóng đầu tư công trải dài khắp trên cả nước và nhu cầu sôi động từ khu vực tư nhân, ngành xây dựng Việt Nam trong nửa đầu năm 2025 đã bước vào giai đoạn bứt tốc hiếm thấy trong hơn một thập kỷ qua. Theo Bộ Tài chính, lĩnh vực này ghi nhận mức tăng trưởng 9,62%, vượt xa con số 7,34% của cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất trong giai đoạn nửa đầu các năm 2011 - 2025.
Soi báo cáo tài chính của nhiều doanh nghiệp cũng thấy rõ, kết quả kinh doanh quý II và 6 tháng đầu năm cơ bản ghi nhận nhiều chuyển biến tích cực. Nổi bật nhất là CTCP Xây dựng Coteccons, khi trong quý cuối năm tài chính 2025 (1/4 - 30/6/2025) ghi nhận doanh thu thuần 8.351 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ và lập kỷ lục kể từ quý I/2018. Lợi nhuận sau thuế đạt 196 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ quý I/2020.
Lũy kế cả năm tài chính 2025 (từ 1/7/2024 - 30/6/2025), Coteccons ghi nhận doanh thu 24.867 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2024; lợi nhuận sau thuế 454 tỷ đồng, tăng 47% và hoàn thành kế hoạch năm.
Kết quả ấn tượng này có được nhờ giá trị trúng thầu năm tài chính 2025 đạt hơn 29.100 tỷ đồng, tăng khoảng 32% so với 2024 và vượt kế hoạch đề ra. Tại thời điểm kết thúc quý IV năm tài chính 2025, tổng giá trị backlog chuyển tiếp đạt 35.353 tỷ đồng. Điều này cho thấy, Coteccons đang có "nguồn việc" dài hạn, tạo tiền đề cho tăng trưởng ổn định trong năm tài chính 2026 và các năm tiếp theo.
Không chỉ Coteccons, Tổng CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex) cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong 6 tháng đầu năm.
Theo đó, Vinaconex đạt 4.412 tỷ đồng doanh thu thuần trong quý II/2025, tăng 56,8% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 357 tỷ đồng, tăng gấp 2,6 lần so với quý II/2024 và tăng 136% so với quý liền trước.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, Vinaconex đạt doanh thu thuần 7.008 tỷ đồng, tăng 28,3% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, mảng xây lắp đóng góp 5.155 tỷ đồng, tăng 42,3%; mảng sản xuất công nghiệp đạt 496 tỷ đồng, tăng 25%; bất động sản đạt 634 tỷ đồng, giảm 12,3%. Lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2025 đạt 508 tỷ đồng. Với kết quả trên, Vinaconex đã hoàn thành 42,3% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2025.
Tương tự, CTCP Đầu tư Xây dựng Ricons cũng báo lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong quý II/2025, nhưng chủ yếu là nhờ hoàn nhập dự phòng. Cụ thể, công ty đạt gần 2.045 tỷ đồng doanh thu, tăng 2% so với cùng kỳ 2024. Doanh thu tài chính giảm 55% so với cùng kỳ, đạt hơn 51 tỷ đồng.
Nhờ cắt giảm 76% chi phí quản lý doanh nghiệp về mức 40 tỷ đồng, công ty lãi sau thuế hơn 92 tỷ đồng, gấp 2,5 lần so với năm ngoái và là mức cao nhất từ quý I/2021. Phần chi phí doanh nghiệp của Ricons được cắt giảm chủ yếu là do hoàn nhập hơn 155 tỷ đồng từ khoản dự phòng phải thu khó đòi.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Ricons đạt gần 3.051 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 108 tỷ đồng, gấp 1,6 lần so với cùng kỳ 2024. Năm nay, công ty đặt mục tiêu doanh thu 8.000 tỷ đồng, tương đương năm trước; lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng, tăng 26%. Với kết quả 6 tháng, công ty đã thực hiện được 38% kế hoạch doanh thu và 54% kế hoạch lợi nhuận năm.
… nhưng một số vẫn kém khởi sắc
Dù bức tranh toàn ngành trong nửa đầu năm 2025 phủ nhiều gam màu sáng, nhưng không phải doanh nghiệp xây dựng nào cũng tận dụng được cơ hội để bứt phá. Thực tế, vẫn còn những "mảng xám" khi một số tên tuổi lớn tiếp tục đối mặt khó khăn về doanh thu, lợi nhuận và gánh nặng tài chính, cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong nội tại ngành.
Đơn cử như CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình. Quý II/2025, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu đạt 935,43 tỷ đồng, giảm 56,7% so với cùng kỳ năm 2024; lợi nhuận sau thuế đạt 42 tỷ đồng, giảm 93,9% so với cùng kỳ.
Luỹ kế trong nửa đầu năm 2025, Xây dựng Hòa Bình ghi nhận doanh thu đạt 1.627,39 tỷ đồng, giảm 57,3% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 47,39 tỷ đồng, giảm 94,3%.
Năm 2025, Xây dựng Hòa Bình đặt kế hoạch tổng doanh thu 9.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến 360 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc nửa đầu năm 2025 với lãi sau thuế đạt 47,39 tỷ đồng, Xây dựng Hòa Bình mới hoàn thành 13,2% so với kế hoạch.
Đáng chú ý, Hòa Bình vẫn còn khoản lỗ lũy kế hơn 2.253 tỷ đồng, tương đương gần 65% vốn điều lệ, cùng dự phòng phải thu khó đòi ở mức cao.
Về quy mô tài sản, tính tới ngày 30/6/2025, tổng tài sản của Xây dựng Hòa Bình giảm nhẹ 0,2% so với đầu năm, tương ứng giảm 28 tỷ đồng, về 15.383,8 tỷ đồng. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 10.109,6 tỷ đồng các khoản phải thu ngắn hạn, chiếm 65,7% tổng tài sản và 2.850,1 tỷ đồng tồn kho, tăng 20,9% so với đầu năm, chiếm 18,5% tổng tài sản.
Dù bức tranh toàn ngành trong nửa đầu năm 2025 phủ nhiều gam màu sáng, nhưng không phải doanh nghiệp xây dựng nào cũng tận dụng được cơ hội để bứt phá. (Ảnh minh hoạ)
Một trường hợp khác là Phục Hưng Holdings. Doanh nghiệp này dù có lợi nhuận ròng nửa đầu năm tăng 40,2% lên 2,37 tỷ đồng, nhưng con số này mới đạt 11,9% kế hoạch cả năm và vẫn ở mức thấp so với giai đoạn đỉnh cao 2021.
Có thể thấy, kết quả kinh doanh quý II và 6 tháng đầu năm của các doanh nghiệp xây dựng đang phản ánh bức tranh phân hóa rõ nét khi một số doanh nghiệp vươn lên mạnh mẽ nhờ tận dụng tốt cơ hội từ đầu tư công và thị trường tư nhân, thì nhiều đơn vị khác vẫn chật vật xoay xở trước áp lực tài chính, nợ xấu và năng lực cạnh tranh suy giảm.
Theo các chuyên gia, diễn biến này dự báo sẽ tiếp tục kéo dài trong những quý tới, buộc các doanh nghiệp phải quyết liệt tái cấu trúc, nâng cao năng lực thi công và quản trị rủi ro nếu muốn bắt kịp nhịp tăng trưởng chung của toàn ngành./.
