Hoàng Quân (HQC) báo lãi kỷ lục, cao nhất trong gần một thập niên nhưng doanh thu BĐS sụt gần 94%

Kinh doanh lõi đi xuống, doanh thu bất động sản sụt gần 94%

Báo cáo tài chính quý IV/2025 của Hoàng Quân cho thấy doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ chỉ đạt gần 29 tỷ đồng, giảm tới 79% so với cùng kỳ 2024. Đáng chú ý, doanh thu từ bất động sản - lĩnh vực hoạt động chính của HQC chỉ còn gần 9 tỷ đồng, tức sụt 93,5%.

Thay vào đó, phần lớn doanh thu trong quý đến từ hoạt động bán thép, một mảng trước đây công ty chưa ghi nhận. Sau khi trừ đi hàng trả lại, doanh thu thuần còn hơn 18 tỷ đồng, chỉ bằng một phần ba cùng kỳ.

Giá vốn hàng bán không hạ tương ứng khiến lợi nhuận gộp chỉ đạt 2,5 tỷ đồng, giảm hơn 92%.

Tăng trưởng lợi nhuận đến từ xoay trục tài chính và xử lý nợ

Trong bối cảnh kinh doanh bất động sản chững lại, Hoàng Quân ghi nhận hơn 56 tỷ đồng doanh thu tài chính, cao gấp gần 5 lần cùng kỳ. Khoản này chủ yếu đến từ lãi hợp tác kinh doanh, chiếm hơn 80%.

Ngoài ra, công ty cũng ghi nhận gần 27 tỷ đồng thu nhập khác, tăng 5,5 lần, dù không công bố chi tiết.

Chi phí tài chính trong quý tăng 66%, chủ yếu do lãi vay, nhưng được bù lại bởi khoản hoàn nhập chi phí quản lý doanh nghiệp lên tới 19 tỷ đồng phần lớn nhờ thu hồi nợ đã trích lập dự phòng.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế quý IV đạt hơn 55 tỷ đồng, cao gấp 11 lần cùng kỳ 2024. Tính cả năm, Hoàng Quân lãi hơn 73 tỷ đồng, gấp đôi năm trước và vượt chỉ tiêu lợi nhuận đặt ra (70 tỷ đồng).

Điểm đáng chú ý là dù lợi nhuận vượt kế hoạch, doanh thu cả năm 2025 vẫn cách xa mục tiêu 1.000 tỷ đồng mà công ty đã đặt ra.

Tổng tài sản đến cuối năm giảm hơn 11%, còn khoảng 8.975 tỷ đồng, trong đó tồn kho hơn 1.472 tỷ đồng chủ yếu nằm ở các dự án dở dang như Golden City, Hoàng Quân Plaza, HQC Tân Hương, nhà ở xã hội Trà Vinh...

Về nợ phải trả, Hoàng Quân giảm được hơn 1.200 tỷ đồng, trong đó có hơn 500 tỷ đồng là khoản vay dài hạn, cho thấy công ty đang tích cực cơ cấu lại bảng cân đối tài chính.

Từng được biết đến là một trong những đơn vị dẫn đầu trong lĩnh vực nhà ở xã hội, Hoàng Quân đang đối mặt nhiều thách thức trong việc hồi phục mảng kinh doanh truyền thống.

Tại một hội thảo mới đây vào tháng 1/2026, ông Trương Anh Tuấn - Chủ tịch HQC thẳng thắn nhìn nhận, nhà ở xã hội đang gặp hàng loạt rào cản: biên lợi nhuận thấp, vướng thủ tục chuyển đổi đất, khó tiếp cận vốn...

Đặc biệt, lãnh đạo Hoàng Quân nhấn mạnh rằng doanh nghiệp và người dân hiện có sẵn đất, nhưng thiếu công cụ chính sách để chuyển đổi thành nhà ở xã hội. "Nếu chỉ trông chờ vào đất công, chúng ta không thể giải quyết bài toán an cư lâu dài", lãnh đạo Hoàng Quân cho biết.

Đáng chú ý, dù gặp khó, công ty vẫn đặt tham vọng phát triển 50.000 căn nhà ở xã hội từ nay đến năm 2030 - một mục tiêu đòi hỏi không chỉ vốn lớn, mà còn sự tháo gỡ về chính sách từ các cấp quản lý.