Thích
Sản lượng tiếp nối đà tăng, giá bán phục hồi nhẹ
Theo dữ liệu của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), trong 7 tháng đầu năm nay, tổng lượng tiêu thụ thép thành phẩm ở trong nước đạt hơn 18,32 triệu tấn, tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái, riêng thép xây dựng dẫn đầu với sản lượng tiêu thụ hơn 7,7 triệu tấn, tăng 14%, khẳng định rõ vai trò đầu kéo của phân khúc này đối với ngành thép. Đà tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ thép, đặc biệt là thép xây dựng trong thời gian qua phần lớn là nhờ những tác động tích cực từ việc Chính phủ đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công, tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng và nỗ lực tháo gỡ cho hàng loạt dự án bất động sản.
Chứng khoán MB đánh giá, sản lượng tiêu thụ thép thành phẩm tại nội địa trong quý III/2025 sẽ tăng khoảng 21% so với cùng kỳ, đạt 6,3 triệu tấn với đóng góp chính đến từ thép xây dựng và thép cuộn cán nóng (khoảng 65%). Trong đó, sản lượng tiêu thụ thép xây dựng có thể tăng 10% so với cùng kỳ.
Trước bối cảnh thị trường thép trong nước đón nhận nhiều tín hiệu phục hồi từ phía nguồn cung, nhiều doanh nghiệp thép lớn tại Việt Nam đã tăng giá bán sản phẩm trong các tháng quý III/2025 với mức tăng phổ biến là khoảng 100.000 đồng/tấn, chủ yếu áp dụng cho thép cây D10 – loại thép dùng trong thi công kết cấu bê tông cốt thép.
Nhận định về động thái tăng giá của loạt doanh nghiệp, Chứng khoán MB cho rằng điều này càng khẳng định đà tăng trưởng của nhu cầu nội địa và có thể cạnh tranh với thép Trung Quốc với hỗ trợ từ thuế chống bán phá giá. Trong quý III/2025, Chứng khoán MB dự báo các doanh nghiệp sản xuất thép tiếp tục được hưởng lợi trong bối cảnh giá nguyên vật liệu ở mức thấp nhờ hàng tồn kho từ quý II/2025, qua đó mở rộng biên lợi nhuận gộp.
Trong quý IV/2025, Chứng khoán MB nhận định giá thép nội địa có thể tiếp tục tăng nhờ yếu tố mùa vụ.
Về thị trường xuất khẩu, tiêu thụ có nhiều khả năng tiếp tục ảm đạm trong bối cảnh các khu vực như EU và Mỹ chứng kiến tình hình tiêu thụ kém khả quan, do đó sản lượng xuất khẩu quý III/2025 có thể giảm 10% so với cùng kỳ, Chứng khoán MB dự báo.
Thị trường nội địa vẫn là động lực then chốt thúc đẩy lợi nhuận ngành thép
Với lực đẩy từ sản lượng tiêu thụ tại thị trường nội địa và giá bán, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp sản xuất thép trên thị trường dự kiến sẽ tăng trưởng tích cực trong quý III/2025. Tại Hòa Phát, Chứng khoán MB đánh giá biên lợi nhuận gộp tăng 4% so với cùng kỳ nhờ giá thép đi ngang và giá than, quặng giảm so với cùng kỳ, qua đó mang về khoảng 4.700 tỷ đồng lợi nhuận, tăng 56% so với cùng kỳ. Trong quý III/2025, với sự đóng góp từ phân kì 2 của nhà máy Dung Quất 2, sản lượng HRC dự báo tăng trưởng 60% so với cùng kỳ trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ thuận lợi, nhờ đó đóng góp tích cực vào mức tăng tổng sản lượng. Theo đó, kì vọng lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2025 của Hòa Phát tăng 34% và hoàn thành 82% kế hoạch năm.
Còn với Tập đoàn Hoa Sen, Chứng khoán MB dự báo lợi nhuận quý III/2025 của doanh nghiệp này có thể đạt 260 tỷ đồng, tăng 244% so với cùng kỳ. Tính chung cả năm tài chính 2025, Hoa Sen dự kiến ghi nhận 906 tỷ đồng lợi nhuận, tăng 86% so với năm trước.
Với Tôn Đông Á và Thép Nam Kim, lợi nhuận được dự báo tăng lần lượt 42% và 38% so với cùng kỳ, tương ứng đạt khoảng 75 tỷ và 90 tỷ đồng. Mức tăng của 2 doanh nghiệp này là nhờ biên lãi gộp tăng nhẹ và chi phí bán hàng suy giảm, Chứng khoán MB nhận định./.
