Thoát lỗ sau 2 năm, một ông lớn địa ốc phía Nam bước vào 'vòng tái sinh'

Theo như báo cáo tài chính mới đây của Công ty Cổ phần Hưng Thịnh Land, lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2025 của doanh nghiệp này đạt mức gần 15 tỷ đồng. Đây cũng là kỳ báo cáo đầu tiên, doanh nghiệp có lãi trở lại sau 2 năm liên tiếp lỗ nghìn tỷ, giai đoạn 2023-2024.

Ghi nhận thời điểm cuối tháng 6, vốn chủ sở hữu của công ty đạt hơn 18.538 tỷ đồng, tăng 1,7% so với kỳ trước. Doanh nghiệp còn hơn 367 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Tổng nợ phải trả được cắt giảm đáng kể, còn 54.928 tỷ đồng; trong số đó có hơn 15.477 tỷ đồng được huy động qua kênh trái phiếu, đã giảm gần 1.700 tỷ so với cùng kỳ năm ngoái.

Việc công bố lợi nhuận ròng gần 15 tỷ đồng - một mức lãi được xem khá khiêm tốn so với quy mô của tập đoàn giữa bối cảnh ngành bất động sản hiện nay lại chứa đựng một câu chuyện khác.

Con số 15 tỷ đồng không chỉ thể hiện sức bền tài chính của doanh nghiệp, mà còn được xem là bản tuyên ngôn sống còn đối với thị trường bất động sản hiện nay, khi nhiều "ông lớn" trong ngành buộc đang lựa chọn lùi sâu, thu hẹp hoặc "buông tay" vì gặp khó.

Giai đoạn 2023-2024, Hưng Thịnh Land báo lỗ hàng nghìn tỷ đồng, chỉ riêng trong năm 2024, âm đến 1.138 tỷ đồng. Điều này khiến không ít các doanh nghiệp phải e dè bởi Hưng Thịnh Land từng được xem là ông lớn trong ngành địa ốc phía Nam.

Trước thách thức này, Hưng Thịnh Land không chọn việc "co cụm toàn diện" là giải pháp mà âm thầm tái cấu trúc.

Đối với bất kỳ doanh nghiệp nào, dòng tiền luôn được xem là "mạch máu" cần thiết nuôi sống bộ máy. Trong trường hợp của Hưng Thịnh Land, việc xử lý nợ được xem là bài toán đầy thử thách.

Báo cáo tài chính giữa năm 2025 cho thấy tổng nợ đã giảm khoảng 7.000 tỷ so với cuối năm trước, dư nợ trái phiếu cũng tụt giảm. Đây được xem là nỗ lực không ngừng nghỉ giữa bối cảnh thị trường bất động sản siết chặt, tín dụng ngân hàng không còn được xem là chiếc "phao cứu sinh" dễ dãi như giai đoạn trước đó.

Một trong những điểm đáng ghi nhận của Hưng Thịnh Land trong quá trình tái cấu trúc chính là vẫn trả được gốc và lãi trái phiếu đúng cam kết trong 6 tháng đầu năm, bất chấp số nợ đáo hạn trong năm 2025 lên đến hàng nghìn tỷ đồng.

Con số 465 tỷ đồng được thanh toán cho các nhà đầu tư trái phiếu trong 6 tháng đầu năm hiện không chỉ còn là dòng tiền mà chính là "lời cam kết" về danh dự của doanh nghiệp giữa bối cảnh không ít các doanh nghiệp đang "chây ì" khi gặp khó khăn.

Đối với Hưng Thịnh Land, mặt trận tài chính chưa hẳn là tất cả, doanh nghiệp này còn cho thấy đang từng bước đưa bộ máy của mình trở lại trạng thái hoạt động tích cực với hàng loạt dự án đáng chú ý.

Việc cất nóc các dự án như: New Galaxy (Bình Dương cũ, TP. HCM hiện nay) hay Grand Center (Bình Định cũ, Gia Lai hiện nay) không đơn thuần chỉ là một màn "khoa chân múa tay" mà là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đã trở lại với việc vận hành guồng quay dòng tiền: Từ việc xây dựng đến mở bán, cho đến việc thu dòng tiền theo tiến độ.

Việc công bố lãi ròng 15 tỷ không giúp Hưng Thịnh trở thành "hiện tượng hồi sinh", đặc biệt khi lợi nhuận lũy kế chưa thể xóa bỏ hết những vết tích của giai đoạn sa lầy trong lỗ nặng. Nhưng lợi nhuận này không đến từ việc bán tài sản một lần như nhiều doanh nghiệp mà đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi - bất động sản. Chính điều này cho thấy mô hình có nhiều tiềm năng và dư địa phát triển hơn trong thời gian tới.

Với hơn 3.300ha tại 10 tỉnh thành cùng hơn 30,000 sản phẩm nhà ở, Hưng Thịnh Land vẫn đang là một trong số những ông lớn trong ngành địa ốc nắm trong tay quỹ đất dồi dào cùng lượng hàng phong phú - kho tài nguyên bất động sản cư dân lớn bậc nhất khu vực phía Nam.

Giữa bối cảnh thị trường bất động sản hiện nay đang dần được thanh lọc và bước vào chu kỳ bình ổn, những doanh nghiệp sở hữu sẵn quỹ đất sạch cùng pháp lý rõ ràng sẽ dễ dàng khẳng định được vị thế của mình trên cán cân của thị trường.

Với việc duy trì dòng tiền dương, giảm nợ, giữ được tiến độ thi công cũng như ghi nhận có lãi, Hưng Thịnh Land dường như đang đặt chân vào "vòng tái sinh" giữa chu kỳ đầy biến động.

Mặc dù vậy, trong tương lai, Hưng Thịnh Land vẫn phải đối diện với nhiều thách thức như: Trái phiếu đáo hạn lớn, sức cầu thị trường chưa hồi phục và tâm lý nhà đầu tư vẫn còn khá dè dặt; Chính sách tín dụng vẫn chưa thực sự được áp dụng linh hoạt.

Đặt trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp vẫn đang vật lộn với vấn đề thanh khoản, báo lỗ, "cú trở mình" của Hưng Thịnh Land được xem là dấu hiệu tích cực đối với các doanh nghiệp.

Bất chấp việc trải qua 2 năm thua lỗ, Hưng Thịnh Land vẫn được xem là một trong 3 doanh nghiệp địa ốc lớn của phía Nam, cùng Vinhomes và Novaland.

Ở thời kỳ đỉnh cao, Hưng Thịnh Land từng chiếm đến 4% thị phần nhà ở cả nước, đứng TOP 2 về quy mô sản phẩm cung cấp ra thị trường. Đây cũng là một trong số ít doanh nghiệp bất động sản phát triển theo chuỗi khép kín: Từ pháp lý, đầu tư, xây dựng, phân phối đến hậu mãi.

Trong tương lai nếu vẫn duy trì được nhịp độ phục hồi hiện tại, có thể Hưng Thịnh Land sẽ là một trong số ít cái tên trụ vững và trỗi dậy mạnh mẽ khi bước vào chu kỳ mới của bất động sản.