Thích
Nhóm đầu ngành vẫn giữ vai trò lực kéo
Sự phục hồi của thị trường bất động sản trong năm 2025 ghi nhận vai trò dẫn dắt rõ rệt của nhóm doanh nghiệp lớn. Nhìn vào báo cáo tài chính hợp nhất của Công ty cổ phần Vinhomes, không khỏi bất ngờ trước những con số kỷ lục. Lần đầu tiên trong lịch sử hoạt động, doanh nghiệp này chạm ngưỡng doanh thu thuần hơn 100.000 tỷ đồng chỉ trong một quý. Cụ thể, quý IV/2025, Vinhomes đạt doanh thu 103.000 tỷ đồng, gấp ba lần cùng kỳ năm trước. Tính chung cả năm, doanh thu đạt hơn 154.100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt mức cao nhất từ trước đến nay với gần 42.111 tỷ đồng.
Điểm cốt lõi tạo nên sự bứt phá này đến từ việc đẩy mạnh hoàn thiện các dự án đại đô thị tại Hà Nội, TP.HCM, Hải Phòng và Tây Ninh đúng tiến độ đã biến các cam kết trên giấy thành dòng tiền thực. Với doanh số bán hàng cả năm đạt hơn 205.250 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với năm 2024, Vinhomes không chỉ tự tạo ra tấm đệm tài chính vững chắc cho chính mình mà còn đóng vai trò là động cơ chính kéo cỗ xe thị trường rời khỏi vùng đáy.
Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền cũng ghi dấu một năm thành công ngoài mong đợi với doanh thu thuần 4.674 tỷ đồng, tăng 43% so với năm trước. Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp này đạt 1.634 tỷ đồng, vượt tới 63% kế hoạch năm. Kết quả này minh chứng cho một định lý cũ nhưng luôn đúng trong bất động sản: Những doanh nghiệp duy trì được tính minh bạch về pháp lý và có chiến lược sản phẩm phù hợp với nhu cầu thực luôn có sức đề kháng tốt và khả năng phục hồi sớm nhất khi thị trường đảo chiều.
Còn với CTCP Phát triển Bất động sản Văn Phú, kết quả, lợi nhuận trước thuế và sau thuế quý IV/2025 lần lượt đạt khoảng 203 tỷ đồng và 132 tỷ đồng, tăng tương ứng 64% và 30% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế cả năm 2025, Văn Phú ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 394,9 tỷ đồng, tăng 30% so với năm 2024. Giải trình về biến động lợi nhuận, doanh nghiệp cho biết lợi nhuận sau thuế trên báo cáo tài chính riêng quý IV/2025 tăng mạnh 127% so với cùng kỳ năm 2024. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc ngoài doanh thu cho thuê căn hộ dịch vụ tại dự án Oakwood Residence Hanoi và doanh thu chuyển nhượng sản phẩm tại dự án Terra Bắc Giang, Văn Phú còn ghi nhận thêm doanh thu từ dự án Vlasta Sầm Sơn (phường Nam Sầm Sơn, tỉnh Thanh Hóa) và thực hiện chuyển nhượng một dự án bất động sản tại Bắc Ninh trong kỳ.
Ngoài ra, một số doanh nghiệp bất động sản lớn cũng cho thấy sự nỗ lực phục hồi, song mang tính cục bộ và thận trọng hơn. Đơn cử, Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland), quý IV/2025 ghi nhận bước cải thiện rõ rệt về kết quả kinh doanh khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 3.638 tỷ đồng, trong khi doanh thu thuần đạt 1.567 tỷ đồng. Lũy kế cả năm 2025, tổng doanh thu thuần hợp nhất của Novaland đạt 6.965 tỷ đồng, trong đó doanh thu bán hàng chiếm 6.365 tỷ đồng, được ghi nhận từ việc bàn giao tại hàng loạt dự án trọng điểm như NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, Aqua City, Sunrise Riverside, Palm City…
Theo giới chuyên gia, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp top đầu cũng phản ánh một thực tế khách quan rằng, thị trường đang phân hóa sâu sắc. Sự phục hồi không diễn ra đồng loạt mà tập trung ở những đơn vị sở hữu "kiềng ba chân" vững chãi gồm quỹ đất sạch, pháp lý chuẩn chỉnh và khả năng tiếp cận nguồn vốn dồi dào. Đây là những tiền đề quan trọng để tạo ra nguồn cung mới trong bối cảnh thị trường vẫn đang khát những sản phẩm chất lượng, có thể bàn giao ngay.
Sự phục hồi bền vững không dành cho số đông, mà chỉ gọi tên những doanh nghiệp có thực lực thật sự. (Ảnh minh họa. An Vũ)
Kích hoạt làn sóng đầu tư mới
Sự chuyển mình của thị trường bất động sản không chỉ dừng lại ở những con số phục hồi trên báo cáo tài chính mà còn được tiếp nối bằng những động thái mang tính chiến lược ngay từ đầu năm 2026. Một làn sóng đầu tư mới đang được kích hoạt với quy mô lớn hơn cùng tầm nhìn dài hạn, không chỉ đóng vai trò "bơm" nguồn cung mới cho thị trường đang khát sản phẩm mà còn tạo lập nền tảng vững chắc cho một chu kỳ tăng trưởng ổn định.
Đơn cử, HĐQT CTCP Vinhomes mới đây đã công bố nghị quyết về việc tham gia đầu tư dự án Khu đô thị mới Cam Lâm tại Khánh Hòa. Khu đô thị có quy mô khoảng 10.356ha, tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 285.267 tỷ đồng, trong đó Vinhomes góp 35% vốn.
Cũng đầu năm 2026, Vinpearl chính thức khởi công sân golf links siêu cao cấp trên đảo Hòn Tre. Dự án có quy mô hơn 100ha, sở hữu địa thế hiếm có với địa hình Top Cliff đầu tiên tại Việt Nam
Còn CTCP Đầu tư Nam Long cho biết đang tiến gần đến việc hoàn tất một số giao dịch mua quỹ đất tại Hạ Long (Quảng Ninh) và Hải Phòng. Đây là các dự án quy mô nhỏ hướng tới phân khúc nhà ở vừa túi tiền, dự kiến sẽ có thêm thông tin được công bố trong quý I - quý II/2026.
Hay Tập đoàn T&T cũng đã đề xuất với UBND tỉnh Lâm Đồng đầu tư 3 khu đô thị gồm Khu đô thị cao cấp phường Lâm Viên - Đà Lạt và phường Xuân Trường - Đà Lạt; Khu đô thị phức hợp sáng tạo - khởi nghiệp và vui chơi giải trí R'chai (Đức Trọng); Khu đô thị cao cấp hồ Nam Phương (phường 1, Bảo Lộc).
Sự dịch chuyển dòng vốn vào các tỉnh thành có tiềm năng phát triển hạ tầng và du lịch rõ rệt cho thấy sự tính toán kỹ lưỡng của các chủ đầu tư trong bối cảnh mới. Bên cạnh đó cũng cho thấy đà phục hồi này chỉ thực sự bền vững khi đi kèm với một cấu trúc tài chính lành mạnh.
Trao đổi với Reatimes, ông Nguyễn Hoàng, chuyên gia tư vấn bất động sản độc lập cho hay: "Thị trường bất động sản đang bước vào một giai đoạn "trưởng thành" sau những biến cố đầy thử thách. Sự nỗ lực thoát đáy của các doanh nghiệp không chỉ đơn thuần là tìm lại các chỉ số tăng trưởng, mà là sự chuyển đổi về chất. Ở đó, các doanh nghiệp không còn chạy đua theo số lượng dự án bằng mọi giá, mà chuyển sang ưu tiên tính khả thi, năng lực bàn giao và giá trị sống thực tế cho người sử dụng.
Bên cạnh đó, việc các doanh nghiệp tự tin khởi công đại dự án thời điểm này là minh chứng cho một quá trình thanh lọc khắt khe. Những cái tên còn trụ lại và tiếp tục vươn lên là những đơn vị đã vượt qua bài kiểm tra về năng lực quản trị rủi ro, biết cách cân đối giữa tham vọng mở rộng và khả năng hấp thụ của thị trường".
Để duy trì đà phục hồi bền vững và thực sự trở thành động lực cho nền kinh tế, chuyên gia cho rằng sự nỗ lực đơn phương từ phía doanh nghiệp là chưa đủ. Sự trỗi dậy của làn sóng đầu tư mới cũng đặt ra một yêu cầu cấp thiết về sự đồng bộ trong hành lang pháp lý. Khi các doanh nghiệp đã sẵn sàng "nhấn ga" với những nguồn vốn khổng lồ, thì sự thông thoáng và minh bạch từ phía các cơ quan quản lý sẽ là chất xúc tác quan trọng nhất. Đây không chỉ là câu chuyện của riêng ngành bất động sản, mà là động lực thúc đẩy hàng loạt ngành công nghiệp phụ trợ, từ vật liệu xây dựng đến dịch vụ tài chính, cùng cộng hưởng để tạo ra một chu kỳ tăng trưởng thực chất, tránh xa những kịch bản "bong bóng" đã từng xảy ra trong quá khứ.
"Trong trung và dài hạn, những doanh nghiệp biết tận dụng giai đoạn này để tái cấu trúc nợ, đa dạng hóa nguồn vốn và bám sát nhu cầu ở thực của thị trường sẽ là những cái tên định hình nên diện mạo mới của bất động sản Việt Nam", ông Nguyễn Hoàng nhận định./.
