ACV đã rót hơn 34.000 tỷ đồng vào siêu sân bay lớn nhất Việt Nam, lọt TOP quy mô thế giới

Kết thúc năm 2025, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (mã: ACV) ghi nhận một năm kinh doanh hiệu quả hiếm có. Doanh thu và lợi nhuận đều vượt xa mục tiêu được Đại hội đồng cổ đông thông qua, trong bối cảnh doanh nghiệp đồng thời gánh vác vai trò chủ đầu tư các dự án hạ tầng hàng không quy mô lớn.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025, ACV đạt doanh thu thuần 6.794 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt khoảng 3.505 tỷ đồng, tăng 11%, dù biên lợi nhuận gộp có xu hướng thu hẹp, từ 55% xuống còn 52%. Áp lực chi phí thể hiện rõ khi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý vọt lên 539 tỷ đồng, cao gấp gần 2,8 lần cùng kỳ. Sau khi trừ chi phí, lãi sau thuế quý IV đạt khoảng 3.030 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với cùng kỳ.

Nếu nhìn cả năm, bức tranh lại mang gam màu tích cực hơn. Doanh thu thuần hợp nhất năm 2025 đạt 25.963 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 14.708 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 11.872 tỷ đồng, cùng tăng khoảng 3% và đều là mức cao nhất kể từ khi ACV đi vào hoạt động. So với kế hoạch kinh doanh (doanh thu 22.239 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 10.531 tỷ đồng), ACV đã vượt 16% chỉ tiêu doanh thu và cao hơn 39% mục tiêu lợi nhuận.

Động lực chính tiếp tục đến từ mảng dịch vụ hàng không, với doanh thu 21.697 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước. Hoạt động phi hàng không cũng duy trì đà tăng trưởng, mang về 3.288 tỷ đồng doanh thu, góp phần đa dạng hóa nguồn thu của doanh nghiệp khai thác cảng.

Song song với kết quả kinh doanh, ACV cũng có những điều chỉnh đáng chú ý về nhân sự điều hành. Ông Nguyễn Đức Hùng - Phó Tổng giám đốc, được giao phụ trách Ban điều hành Tổng công ty; bà Phạm Thị Phương - Trưởng phòng Kế toán thuộc Ban Tài chính - Kế toán, được bổ nhiệm phụ trách công tác kế toán. Các quyết định này có hiệu lực từ ngày 2/2/2026.

Bức tranh tài chính của ACV cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ về quy mô tài sản. Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản hợp nhất đạt hơn 89.955 tỷ đồng, tăng khoảng 17% so với đầu năm. Điểm đáng chú ý là tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh 44%, xuống còn 14.619 tỷ đồng - phản ánh việc nguồn lực tài chính đang được dồn cho đầu tư. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang ghi nhận hơn 35.000 tỷ đồng, trong đó riêng Cảng hàng không quốc tế Long Thành giai đoạn 1 chiếm tới 34.190 tỷ đồng, gấp 2,7 lần so với đầu năm.

Giữa tháng 1/2026, Bộ Xây dựng đã ban hành quyết định giao ACV tiếp tục làm chủ đầu tư giai đoạn 2 của dự án Long Thành. Đây là dự án trọng điểm quốc gia với diện tích khoảng 5.000ha và tổng mức đầu tư gần 337.000 tỷ đồng. Giai đoạn 1 bao gồm hai đường băng và một nhà ga công suất 25 triệu hành khách mỗi năm; một số hạng mục đã hoàn thành cuối năm 2025 và dự kiến khai thác thương mại từ giữa năm nay. Giai đoạn 2 sẽ bổ sung đường cất hạ cánh thứ ba, nhà ga hành khách số 2 công suất tương đương, cùng hệ thống hạ tầng đồng bộ. ACV hiện là doanh nghiệp có hơn 95,41% vốn Nhà nước và là chủ đầu tư cả hai giai đoạn.

Ngoài Long Thành, danh mục đầu tư của ACV còn ghi nhận nhiều dự án khác với chi phí xây dựng đáng kể, như Nhà ga hàng hóa tại Cảng hàng không quốc tế Cát Bi (294 tỷ đồng), hệ thống radar thời tiết Doppler tại Nội Bài (113 tỷ đồng) và Tân Sơn Nhất (111 tỷ đồng). Dự án nhà ga hành khách T3 đã được khánh thành từ tháng 4/2025 và không còn ghi nhận trong chi phí xây dựng dở dang.

Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả cuối năm đạt hơn 20.983 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay khoảng 9.711 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu ở mức 68.972 tỷ đồng, bao gồm vốn góp 35.828 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối gần 19.969 tỷ đồng, cho thấy nền tảng tài chính vẫn tương đối vững.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu ACV chốt phiên 4/2 ở mức 55.700 đồng, giảm nhẹ so với phiên trước, đưa vốn hóa doanh nghiệp về khoảng 200.000 tỷ đồng.

Với kết quả kinh doanh vượt kế hoạch và khối lượng đầu tư hạ tầng ngày càng lớn, ACV đang bước vào giai đoạn vừa "thu quả ngọt" từ khai thác, vừa gánh trách nhiệm then chốt trong chiến lược phát triển hạ tầng hàng không quốc gia.